Samenvatting

Speel-Inn Groep is een professionele en snelgroeiende aanbieder van kinderopvang en buitenschoolse opvang in Noord-Holland. Door een gedegen aanpak en goede resultaten is er de mogelijkheid geweest om de groep de afgelopen jaren uit te breiden door middel van de overname van vier goed draaiende locaties. In deze financieringsaanvraag is nauw samengewerkt met het Waarborgfonds Kinderopvang, welke een materiële borgstelling afgeeft voor € 250.000,-. Speel-Inn streeft ernaar om in een vertrouwde omgeving kinderen alle ruimte te geven om zich op hun eigen manier en eigen tempo, te ontwikkelen. 

Financieringsbehoefte
De totale investering die de Speel-Inn Groep gaat doen, is € 668.000,- waarvan € 68.000 vanuit eigen middelen wordt ingevuld. De gevraagde financiering via Collin Crowdfund bedraagt € 600.000,-. De looptijd is 60 maanden met een lineaire maandelijkse aflossing. De rente bedraagt 8,0% gedurende de gehele looptijd.

Risico
Voor deze aanvraag wordt de Dun & Bradstreet score Verhoogd risico gehanteerd. De Collin Credit Score is Voldoende. De debiteuren zijn alle entiteiten van de Speel Inn Groep. De Stichting Waarborgfonds Kinderopvang geeft een lineair dalende borgstelling af voor € 250.000,-, gelijk aan de looptijd van de lening via Collin Crowdfund. Deze borgstelling heeft op dit moment materiële waarde. Martin Bakker en zijn vrouw Wendy Bakker-Strik geven gezamenlijk een persoonlijke borgstelling af voor € 600.000,- Deze borgstelling heeft op dit moment morele waarde.

De overlijdensrisicoverzekering van € 500.000,- op het leven van Martin Bakker wordt verpand aan de investeerders van Collin Crowdfund. De (huidige en toekomstige) inventaris van de debiteuren voor de financiering van Collin Crowdfund wordt verpand aan de investeerders van Collin Crowdfund. De lening van Martin Bakker aan Sasvema B.V. ter hoogte van € 100.000,- wordt achtergesteld ten behoeve van de investeerders van Collin Crowdfund. Gedurende de looptijd van de lening zal er geen aflossing plaatsvinden op de achtergestelde lening. De rente wordt wel betaald.

Leendoel

Er wordt financiering gevraagd voor de recente overname door de Speel-Inn Groep van twee kinderdagverblijven: De Blokkendoos in Uithoorn en De Toversteen in Diemen. Daarnaast wordt een herfinanciering gevraagd voor leningen die zijn aangegaan ten behoeve van de overnames van ’t Kresje in Amsterdam en Fidelio in Amstelveen. 

Ondernemer

De eigenaar en ondernemer achter de Speel-Inn groep is Martin Bakker (1964). Martin heeft na zijn middelbare school tot 2013 gewerkt in het bedrijfsleven, waar hij een marketing functie en meerdere salesmanagement functies heeft bekleed. In de avonduren heeft hij een hbo-diploma Hoger Management behaald. In 2010 werd Martin mede-aandeelhouder van Speel-Inn B.V. en vanaf juni 2013 werd hij volledig eigenaar. Hij heeft een helicopterview, is vasthoudend en richtingbepalend. Martin is tevens enthousiast, een teamspeler en financieel onderlegd. 

Martin is gehuwd met Wendy Bakker-Strik (1974). Ze wonen in de gemeente Nieuwkoop en hebben drie kinderen. Wendy heeft een onderwijs achtergrond en is binnen Speel-Inn begonnen als pedagogisch medewerker en de laatste jaren werkzaam als gecertificeerde trainer Vroeg Voorschoolse Educatie binnen de organisatie.

Onderneming

Kindercentrum Speel-Inn heeft zes locaties met een Kinderdagverblijf (KDV Speel-Inn) voor de leeftijdsgroep 0 tot 4-jarigen en vijf locaties met een Buitenschoolse opvang (BSO Jump-Inn) voor 4 tot 12-jarigen. In totaal hebben Speel-Inn en Jump-Inn 360 plaatsen voor kinderen. De Speel-Inn groep heeft ruim 100 medewerkers in dienst en bestaat na de recente overname uit acht vestigingen. In Uithoorn, De Kwakel, Amsterdam en Diemen bieden zij zowel kinderopvang als buitenschoolse opvang aan. In Amstelveen en Amsterdam-Noord alleen kinderopvang en in Hilversum alleen buitenschoolse opvang. 

Bij kindercentrum Speel-Inn staat kleinschaligheid centraal. Dit zorgt bij de kinderen voor een overzichtelijke, gezellige en huiselijke omgeving, waar de medewerkers dicht bij de kinderen staan. Op deze manier is men het ideale verlengstuk van het gezin. In een vertrouwde omgeving krijgen de kinderen alle ruimte om zich op hun eigen manier en eigen tempo te ontwikkelen. De medewerkers zorgen daarbij voor structuur en de benodigde ondersteuning. Het belangrijkste is echter dat het kind zich thuis voelt en het naar zijn of haar zin heeft. De buitenschoolse opvangtak van de Speel-Inn Groep opereert onder de naam ‘Jump-Inn’. Hier krijgen kinderen alle ruimte om zich lekker uit te leven. Binnen kunnen ze spelen, sporten, ontspannen een spelletje spelen of muziek luisteren. Het beleid is erop gericht dat er zoveel als mogelijk buiten wordt gespeeld. 

KDV Speel-Inn is een professionele organisatie waarbij het beleid erop gericht is om het kind te ondersteunen in zijn of haar ontwikkeling. Niet voor niets geldt de doelstelling ‘Uw kind in vertrouwde handen’. Dat doe je niet vanachter een bureau. Dagelijks werkt het gehele team met elkaar aan deze voor kinderen zo belangrijke doelstelling. Naast de investeringen in het kind, hecht men ook veel waarde aan het investeren in de relatie met ouders, oudercommissies en samenwerkingspartners zoals scholen, sportverenigingen en de Gemeente.

Missie & visie
De Speel-Inn Groep wil bekend staan als een kwalitatief hoogwaardige en betrouwbare kinderopvangorganisatie, waar kinderen met plezier naartoe gaan en hun ouders met een gerust hart hun kind heen brengen. Voor het personeel wil men een betrouwbare en fatsoenlijk werkgever zijn, en waar andere partijen graag zaken mee doen. 

Markt
Ouders verwachten van kinderopvangorganisaties flexibiliteit in halen en brengen, ruime openingstijden, keuze in pakketten van 48, 50 of 52 weken en prijsdifferentiatie. Om zich te onderscheiden van de informele opvang (bijvoorbeeld opa’s en oma’s), zullen kinderdagverblijven meer aandacht moeten schenken aan professionalisering, kwaliteit en een duidelijk pedagogisch beleid. De belangrijkste keuzeoverweging van ouders is de locatie. Ouders verwachten (met name op de BSO) meer service zoals het halen en brengen naar sportclubs. Ook bijzondere activiteiten als koken, toneel en dans horen hierbij. Samenwerking gaat verder dan alleen uit kosten- of huisvestingsoogpunt; er wordt gewerkt vanuit een integrale visie op de ontwikkeling van kinderen van 0 tot 12 jaar. Om fluctuaties in de bezetting op te vangen is flexibiliteit van de organisatie van belang. Vandaar dat de Speel-Inn groep op tijd ingezet heeft op groei en deze doelstelling nog steeds voor ogen heeft.

De Speel-Inn groep onderscheidt zich van zijn concurrenten door te werken met kleinschalige groepen en een flexibele organisatie met professionele medewerkers. Er wordt zoveel mogelijk gewerkt met vaste gezichten op de groepen voor de kinderen en men investeert in het contact met de ouders. 

Verdienmodel 
De overheid is een belangrijke partij, omdat veel ouders een kinderopvangtoeslag kunnen aanvragen. De hoogte is afhankelijk van het inkomen van de ouders en gaat buiten de kinderopvangorganisatie om.
Bij Speel-Inn betalen de ouders afhankelijk van de locatie en de soort opvang een bedrag per uur variërend tussen € 7,07 en € 7,99. Dit is inclusief luiers, eten en drinken voor de kinderen. 

Structuur
De drie beheer B.V.’s zijn elk een anagram van de voornamen van de drie kinderen van Martin en Wendy. Martin Bakker is bestuurder van alle vennootschappen. Onder Svesama Beheer vallen de kinderdagverblijven en buitenschoolse opvang. Masvesa Beheer B.V. is een rustende vennootschap met verrekenbare verliezen uit het verleden. Ten slotte is Sasvema B.V. een stamrecht vennootschap. Alle entiteiten uit de structuur zijn (mede)debiteur voor de financiering van Collin Crowdfund. 

Financieringsbehoefte

Begin november 2017 zijn twee kinderdagverblijven (De Blokkendoos en De Toversteen) overgenomen. Deze overnames zijn voorgefinancierd door bevriende investeerders. De kosten van deze overname, inclusief de afgifte van nieuwe huurgaranties, waren € 415.000,-. Op verzoek van de ondernemer worden ook de twee bestaande financieringen van de investeerders geherfinancierd door Collin. Dit betreft de overname van ’t Kresje (april 2016) en Fidelio (oktober 2015) voor een totaalbedrag van € 210.000,-. Na deze herfinancieringen is Collin Crowdfund de enige externe financier in de Speel-Inn Groep. Tot slot zijn er kosten verband houdende met de overname en herfinanciering, zoals due dilligence, accountantskosten, succes fee van Collin Crowdfund en de kosten van de Stichting Waarborgfonds Kinderopvang, plus bijhorende btw voor in totaal € 43.000,-. Kinderopvang is een van btw vrijgestelde prestatie. Dat betekent dat ondernemer geen betaalde btw in mindering kan nemen.

Leenbedrag: € 600.000,-
Rente: 8,0%
Looptijd: 60 maanden, lineaire maandelijkse aflossing

Risico

De belangrijkste risico’s zijn:

• Risico van achterblijvende omzet
  Er zijn zes kinderdagverblijven en twee buitenschoolse opvangcentra in verschillende plaatsen. Allen goedlopende, bestaande locaties. Door de economie, doen ouders weer meer een beroep op kinderopvang. De omzetprognose voor 2018 is gelijk aan de realisatie 2017 tot en met het derde kwartaal. Naar verwachting komt de omzet over geheel 2017 zelfs hoger uit dan begroot.
• Risico van gewijzigd overheidsbeleid
  De overheid ziet het belang van kinderopvang voor de economie en heeft voor 2018 de kinderopvangtoeslag en de inkomensgrondslag verhoogd, waardoor ouders meer toeslag kunnen krijgen. 
• Risico op uitval personele bezetting
  De kinderdagverblijven liggen redelijk dicht bij elkaar. De Speel-Inn Groep heeft een vervangingspoule met oproepkrachten. 
• Risico's die gepaard gaan met uitoefening van het bedrijf
  De centra zijn allemaal verzekerd tegen brand en inbraak. Verder is er cameratoezicht en zijn er maatregelen genomen om de kinderen in een veilige omgeving op te vangen. Deze worden regelmatig gecontroleerd door de GGD.
• Arbeidsongeschiktheid of overlijden ondernemer 
  Op het leven van de ondernemer is een overlijdensrisicoverzekering afgesloten. Er is een goede functiespreiding en verschillende managers en medewerkers kunnen elkaar vervangen in het geval van arbeidsongeschiktheid.

Zekerheden en voorwaarden

• De debiteuren zijn Svesama Beheer B.V., Masvesa Beheer B.V., Sasvema B.V., Speel-Inn B.V., Kids-Inn Hilversum B.V., Kids-Inn De Kwakel B.V., Speel-Inn Fidelio B.V., Speel-Inn ’t Kresje B.V., Speel-Inn De Blokkendoos B.V. en Speel-Inn De Toversteen B.V. 
• Door het Waarborgfonds Kinderopvang wordt een lineair aflopende borgstelling verstrekt voor een bedrag van € 250.000, gelijk aan de looptijd van de lening via Collin Crowdfund. Deze borgstelling heeft op dit moment materiele waarde. 
• Martin Bakker en Wendy Bakker-Strik geven een gezamenlijke persoonlijke borgstelling af voor € 600.000,-. Deze borgstelling heeft op dit moment morele waarde.
• De (huidige en toekomstige) inventaris van de debiteuren voor de financiering van Collin Crowdfund wordt verpand aan de investeerders van Collin Crowdfund. 
• Op het leven van Martin Bakker is in 2017 een overlijdensrisicoverzekering afgesloten voor een bedrag van € 520.000,-. Deze is nagenoeg gelijk aan de looptijd van de lening via Collin Crowdfund en wordt verpand aan de investeerders van Collin Crowdfund.
• De lening van Martin Bakker aan Sasvema B.V. ter hoogte van € 100.000,- wordt achtergesteld ten behoeve van de investeerders van Collin Crowdfund. Gedurende de looptijd van de lening zal er geen aflossing plaatsvinden op de achtergestelde lening. De rente wordt wel betaald.

Dun & Bradstreet
De Dun & Bradstreet score noteert voor Sasvema Beheer B.V. een Laag risico en voor Masvesa B.V. en Svesama Beheer B.V. een Verhoogd risico. Van de werkmaatschappijen kwalificeert Dun & Bradstreet Kids-Inn Hilversum als Laag risico. Kids-Inn De Kwakel B.V., Speel-Inn De Blokkendoos B.V. en Speel-Inn De Toversteen B.V. kwalificeert Dun & Bradstreet als Verhoogd risico. Speel-Inn Fidelio B.V. en Speel-Inn ’t Kresje B.V. kwalificeert Dun & Bradstreet als Aanzienlijk risico. Dun & Bradstreet houdt bij het opstellen van haar scores geen rekening met de door de ondernemer achtergestelde lening, waardoor de vermogenspositie van de groep geconsolideerd verbetert. Voor deze aanvraag wordt de score Verhoogd risico aangehouden. 

Collin Credit Score
De Collin Credit Score is een gewogen score gebaseerd op een mix van rentabiliteit, solvabiliteit en liquiditeit. De Collin Credit Score is gebaseerd op de geconsolideerde balans na investering, de prognoses voor 2017 (onderbouwd door gerealiseerde cijfers tot en met het derde kwartaal) en de prognoses voor 2018 en 2019. De prognoses passen bij de markt en cijfers van de bestaande vestigingen van de Speel-Inn Groep. Ze zijn opgesteld door de accountant en mede beoordeeld door het Waarborgfonds Kinderopvang. De overall Collin Credit Score is Voldoende.
 
Rentabiliteit
In 2017 is er een omzet van ruim € 2,2 miljoen geprognosticeerd, waar een netto winst van € 178.000,- van overblijft. Bij een genormaliseerde cashflow van € 243.000,- en een aflossingsdruk van € 183.000,- is het netto cashflowoverschot € 60.000,- (score Ruim voldoende). Door de overname van twee goed draaiende kinderdagverblijven, stijgt de prognose over de eerste twaalf maanden van 2018 naar een omzet van € 3,5 miljoen met een genormaliseerde cashflow van € 355.000,-. Het netto cashflowoverschot na aflossing op de lening bij Collin Crowdfund komt naar verwachting uit op € 235.000,- (score Excellent). Voor 2019 is de exploitatieprognose voorzichtigheidshalve nagenoeg gelijk ingeschat aan die van 2018. Hierdoor resteert er tevens ongeveer hetzelfde netto cashflowoverschot. Wij achten het passend om op dit moment de score Ruim voldoende voor de Rentabiliteit van de Speel-Inn Groep te hanteren. 
 
Solvabiliteit
De solvabiliteit (risicodragend vermogen/balanstotaal) op het moment van financiering bedraagt 7% (score Matig) bij een balanstotaal van € 1,2 miljoen. Aan het einde van 2018 zal het balanstotaal stijgen naar € 1,3 miljoen en de solvabiliteit door ingehouden resultaat naar verwachting stijgen naar 19% (score Voldoende). Per ultimo 2019 is de solvabiliteit volgens de prognose 33% (score Ruim voldoende). Vooralsnog hanteren we score voor Solvabiliteit op Matig. 
 
Liquiditeit
Door de aard van de activiteiten (dienstverlening), is voor de liquiditeit in deze financieringsaanvraag uitgegaan van de zogenaamde Debt Service Coverage Ratio (DSCR). Deze ratio wordt berekend door het bedrijfsresultaat (Ebitda) minus belastingen te delen door de rente en aflossingsverplichtingen. Voor de groep geconsolideerd wordt deze in 2018 geprognosticeerd op 1,9. De gangbare minimale norm bedraagt 1,25. Wij beoordelen de Liquiditeit op Ruim Voldoende.

Samenvattend
Rentabiliteit: Ruim voldoende
Solvabiliteit: Matig 
Liquiditeit: Ruim Voldoende
Overall: Voldoende

Extra beloning

Onder investeerders van € 1.500,- of meer wordt 5x een Suite Dream arrangement voor 2 personen verloot van Van der Valk hotels ter waarde van € 250,-.
Onder investeerders vanaf € 5.000,- wordt een vierdaags verblijf naar Praag verloot ter waarde van € 1.500,- inclusief vlucht en zakgeld.

De winnende investeerders zullen via Collin Crowdfund benaderd worden, aangezien de investeerders anoniem zijn ten opzichte van elkaar en de ondernemer. Door aanspraak te maken op deze beloning zal uw anonimiteit opgeheven worden in verband met praktische verzilvering van de extra beloning.

Deel deze leningaanvraag!

Laatste investeringen