Liesker Legal
geïnvesteerd
inschrijftijd
Dun & Bradstreet
Credit Score
Samenvatting
Liesker Legal is marktleider in procesfinanciering in Nederland. Procesfinanciering is een risicodragende investering in de proceskosten van een civiele procedure, zowel voor bedrijven als voor particulieren. Bij Liesker Legal werkt een team van juridische experts die aanvragen beoordeelt en alleen kansrijke rechtszaken accepteert met een minimaal zakenbelang van € 150.000,-. In geval van winst van een zaak ontvangt Liesker Legal eerst haar volledige proceskosten en vervolgens 30 % van de resterende opbrengst; in het geval van verlies is er geen opbrengst. Met procesfinanciering is Liesker Legal in 2011 in 'een gat in de markt' gestapt waardoor bedrijven en particulieren zonder kostenrisico kunnen procederen. Liesker Legal is na een korte startperiode winstgevend. De groei van de onderneming is tot op heden gefinancierd vanuit de winst.
Financieringsbehoefte
Gezien de uitbreiding van haar portefeuille, is Liesker Legal op zoek naar groeikapitaal. De gevraagde lening van maximaal € 600.000,- zal worden gebruikt als werkkapitaal (en buffer) voor de groei van de onderneming en financiering van het toenemend aantal zaken. De lening van Collin zal een looptijd hebben van 4 jaar met een lineaire maandelijkse aflossing en een rente van 7%.
Structuur
Chris en Sara Liesker zijn via hun persoonlijke holdingmaatschappijen gezamenlijk 88,8% aandeelhouder in Liesker Legal N.V.. De overige aandelen worden gehouden door bevriende investors. Liesker Legal N.V. is 100% aandeelhouder van Liesker Legal B.V.. Liesker Legal N.V. en Liesker Legal B.V. zullen gezamenlijk leningnemer zijn.
Risico
Dun en Bradstreet geeft aan “laag risico”. De Collin Credit Score is goed (excellent na realisatie prognose 2015). Door de aandeelhouders wordt een zakelijke borgtocht afgegeven ter hoogte van € 100.000,-.
Video Pitch
Leendoel
De financiering is deels benodigd om de verdere groei van het aantal aanvragen (claims) en de daarmee samenhangende investering in proceskosten te financieren. Daar er thans sprake is van een toename van het aantal zaken wil Liesker Legal graag een financieringsbuffer van minimaal € 300.000,- achter de hand hebben om de verwachte groei van het aantal claims te kunnen financieren. Daarnaast wil Liesker Legal twee nieuwe FTE’s aantrekken en € 100.000,- aanwenden voor investeringen in ICT en marketing.
Ondernemer
De organisatie is in handen van en staat onder leiding van Sara Liesker en haar vader Chris Liesker.
Chris Liesker (65 jaar) was na zijn studie rechten aan de Universiteit Tilburg van 1971 tot 1981 directeur juridische zaken bij ABN AMRO Bank en van 1981 tot 2010 gedurende 30 jaar werkzaam als advocaat en maatschapsvoorzitter bij Rassers Advocaten te Breda. Een gerenommeerd kantoor met primair de focus op het ondernemersrecht. In 2011 heeft hij samen met Sara Liesker Legal opgericht. Chris Liesker is een kundig jurist en strateeg met een uitstekende reputatie. Zijn deskundigheid baseert zich op jarenlange ervaring in de civiele procespraktijk. Chris is binnen Legal Liesker verantwoordelijk voor de operationele en financiële zaken.
Sara Liesker (39 jaar) was na haar studie rechten aan de Universiteit Tilburg tot 2011 werkzaam als advocaat bij Van Iersel & Luchtman Advocaten en Rassers Advocaten in Breda en eveneens, net als haar vader, gespecialiseerd in het ondernemersrecht. Als advocaat kreeg zij uitstekende beoordelingen en werden haar belangrijke cliënten en ingewikkelde zaken toevertrouwd. Sara is acquisitief zeer vaardig. Sara is een betrokken en intelligent jurist en is het gezicht van Liesker Legal en verantwoordelijk voor interne en commerciële zaken.
Onderneming
Historie
Liesker Legal is in 2011 opgericht. Liesker Legal heeft procesfinanciering ontwikkeld vanuit de praktijkervaring dat sommige kansrijke rechtszaken niet werden doorgezet vanwege financiële problemen. De behoefte om hiervoor oplossingen te vinden heeft geleid tot de oprichting van Liesker Legal. Het vergroten van toegang tot de rechter is een belangrijke bestaansreden van Liesker Legal. Gebleken is ook dat steeds meer ondernemers er voor kiezen om het kostenrisico op deze manier buiten de deur te zetten.
Bij acceptatie van een aanvraag tot procesfinanciering maakt Liesker Legal heldere afspraken over het aandeel wat haar toekomt indien een rechtszaak gewonnen wordt. Liesker Legal richt zich op kansrijke zaken met voldoende omvang (groter dan € 150.000,-) en beheersbare proceskosten. Met externe advocaten -die de procedures voeren namens Liesker Legal- worden in de regel fixed fee afspraken gemaakt. Vanaf de start tot heden heeft Liesker Legal een substantieel aantal claims afgesloten (claimwaarde ruim € 40 mio). Van de afgesloten claims is slechts 15% verloren c.q. vervroegd door Liesker Legal gestopt. Liesker Legal hanteert zelf intern een winstkans van slechts 65%.
De gemiddelde looptijd van een claim is 1,5 tot 2 jaar. De markt is zeer groot. Liesker Legal mikt op het verkrijgen van nieuwe claims met een totale claimwaarde van ruim € 50 mio per jaar. In Nederland is Liesker Legal monopolist en er is nog geen concurrentie vanuit het buitenland waar procesfinanciering een gemeengoed is.
Onderscheidend vermogen
Liesker Legal heeft een uniek verdienmodel wat zich de afgelopen jaren al heeft bewezen. Nu procesfinanciering een verdere vlucht neemt wil Liesker Legal haar voorsprong uitbreiden. USP van het bedrijf is dat zij zeer ervaren juristen (allen voormalige advocaten) in dienst heeft welke beschikken over een jarenlange ervaring. Daarnaast beschikt Liesker Legal over een uitgebreid (senioren) kennisnetwerk van ervaren topspecialisten op juridisch, fiscaal, notarieel en financieel gebied. Het betreft voornamelijk jong-gepensioneerde rechters en advocaten die in eigen tijdsbesteding hun ervaring willen inzetten op individuele dossiers voor het geven van een second opinion, of als sparringpartner voor de advocaat. Hiermee is een vaste kring van deskundigen gevormd, die op ad hoc basis beschikbaar zijn. De behandeling van procedures geschiedt door externe advocaten(kantoren) met specifieke specialisaties en een goede reputatie.
Structuur
Chris en Sara Liesker hebben via hun persoonlijke holdingmaatschappijen 88,8% van de aandelen van Liesker Legal N.V.. Onder Liesker Legal N.V. valt Liesker Legal B.V.. Het economische eigendom van alle claims bevindt zich in Liesker Legal B.V. Liesker Legal N.V. en Liesker Legal B.V. worden beide leningnemer.
Financieringsbehoefte
De financieringsbehoefte is als volgt:
| Marketing + investeringen in ICT | € 100.000,- |
| Werkkapitaal nieuwe claims | € 200.000,- |
| Buffer (voor pieken in werkkapitaal) | € 300.000,- |
| Totaal | € 600.000,- |
Leenbedrag: € 600.000,-, doelstelling is € 600.000,- met een minimum leenbedrag van € 300.000,-
Looptijd: 48 maanden, lineaire aflossing
Rente: 7%
Risico
Liesker Legal heeft een uniek verdienmodel met een beperkt risico gelet hun juridische expertise. Liesker Legal is een financieel zeer gezond bedrijf met uitstekende financials. De extra financiering geeft een boost ter bekostiging van nieuwe claims die op termijn verder substantieel aan de winst zullen bijdragen. De proceskosten per claim wijken niet sterk van elkaar af. Daar tegenover kan de claimomvang wel sterk variëren. Dit resulteert in een gunstig ‘asymmetrisch’ verdienmodel met beperkte risico’s. Voor verloren claims liggen de proceskosten substantieel lager dan voor gewonnen claims, omdat de procedure regelmatig in een vroegtijdig stadium wordt beëindigd. Liesker Legal procedeert niet zelf. Dit doen externe advocaten. Met hen worden fixed fee afspraken gemaakt.
Zekerheden
– Gezamenlijke zakelijke borgtocht van Celi B.V. en Mivida B.V. ter hoogte van € 100.000,-.
– een non-onttrekkingsverklaring inzake een minimale solvabiliteitsratio van 40% op niveau van Liesker Legal N.V. + Liesker Legal B.V.
Cijfermatige onderbouwing
Liesker Legal prognosticeert voor 2015 en 2016 een jaarlijkse omzetstijging van ca. 40% en een haalbare EBITDA van respectievelijk € 862.000,- en € 1.650.000,-. De solvabiliteit bedroeg ultimo 2014 ruim 55% en zal per ultimo 2016 toenemen naar 75% (behoudens eventuele dividenduitkeringen). De jaarcijfers zijn en worden opgesteld door Van Oers Accountants RA (een gerenommeerd accountantskantoor in Breda e.o.).
Risico
Dun en Bradstreet score
Dun & Bradstreet kwalificeert een laag risico.
Collin Credit Score
De Collin Credit Score is een gewogen score die is berekend op basis van een mix van solvabiliteit, rentabiliteit en liquiditeit. De Collin Credit Score is gebaseerd op de gecombineerde jaarcijfers van Liesker Legal N.V. en Liesker Legal B.V. gecombineerd met de prognose voor 2015. De prognose achten wij realistisch gelet de onderhanden en te acquireren claims.
Rentabiliteit
De geconsolideerde exploitatie geeft meer dan voldoende ruimte voor bekostiging van de financieringslasten. De cashflow (na financieringslasten) komt dit jaar uit op minimaal € 400.000,- op jaarbasis. De rentabiliteitsscore komt uit op excellent. Daar de prognose 2015 nog dient te worden gerealiseerd hebben wij de rentabiliteit voorzichtigheidshalve gewaardeerd op goed.
Solvabiliteit
Het huidige risicodragend vermogen van leningnemer bedraagt per ultimo 2014 ruim € 1.070.000,- ofwel 58% van het balanstotaal hetgeen resulteert in een score excellent.
Liquiditeit
De liquiditeitspositie is zeer ontspannen. De current ratio (vlottende activa / vlottende passiva) per ultimo 2014 bedroeg 2,1 en zal dit jaar verder verbeteren naar ruim 6. Score: excellent.
Samenvattend
Rentabiliteit: goed
Solvabiliteit: excellent
Liquiditeit: excellent
Overall: goed
De Collin Credit Score komt overall uit op goed en zal per ultimo 2015 naar verwachting uitkomen op excellent. De vrije kasstroom is ruimschoots voldoende om aan alle verplichtingen, inclusief additionele rente- en aflossingsverplichtingen, te kunnen voldoen.
Extra beloning
Procesfinanciering is een nieuw en vernieuwend bedrijfsmodel dat zich beweegt op het snijvlak van de juridische en financiële wereld. Oprichters en teamleden worden regelmatig benaderd voor het verzorgen van lezingen over procesfinanciering. Investeerders vanaf € 5.000,- ontvangen een voucher waarmee een spreker vanuit Liesker Legal kosteloos beschikbaar zal worden gesteld op een evenement of ontmoeting naar uw keuze.
Reacties
Wel kunnen wij u alvast informeren dat het eigen vermogen en de nettowinst vergelijkbaar zijn met 2013.
– Hoeveel zaken zijn op het moment in behandeling?
– Hoe wordt de omzet geschreven in de prognose en de boeken? Op het moment van aangaan van de casus of op het moment dat de casus afgehandeld is en er geld richting Liesker stroomt?
– Hoeveel juristen zijn er op het moment in dienst?
– Staan er nog andere verplichtingen (bankleningen/werkkapitaalfaciliteiten, etc.) op de balans?
– Waar zullen de €50m extra claims per jaar vandaan komen en hoe gaat het personeelsbestand groeien om deze claims te kunnen behandelen vanuit Liesker?
U vindt het antwoord boven uw vraag.
Met vriendelijke groet,
Collin Crowdfund
Omzet wordt pas genomen als de zaak is gewonnen en onze factuur is verzonden.
Er zijn 6 juristen in dienst, daarnaast heeft Liesker Legal een brede kring van adviseurs die opinies geven op vakgebieden waarin zij expert zijn. Dit betreft oud-rechters en (vroeg) gepensioneerde oud-advocaten.
Bij groei zullen wij extra juristen in dienst nemen.
Er zijn geen andere leningen opgenomen. De bank heeft een r/c faciliteit met een limiet van € 400.000 verstrekt, afbouw in 4 jaar. Deze wordt niet structureel gebruikt, maar voor onvoorziene situaties achter de hand gehouden. Crediteuren zijn relatief gering, dit betreft vnl. facturen van externe advocaten (30 dgn betaaltermijn).
Dit suggereert dat de huidige aandeelhouders nog aanzienlijke dividenden uit het bedrijf kunnen halen.
Zie ik dit juist en hoe wordt geborgd dat daar het bedrag van de buffer van € 300.000 niet wordt aangesproken, maar dat dit slechts wordt aangewend voor de piek in het benodigde werkkapitaal?
In het voorgaande antwoord is de laatste zin weggevallen. Hierbij het volledige antwoord:
Preferente aandeelhouders krijgen een vast dividend groot € 68.000 per jaar; dit zijn derden. Gewone aandeelhouders –Sara en Chris Liesker- hebben Collin toegezegd dat zij geen dividend zullen opnemen gedurende de looptijd van deze crowdfunding lening, en ook geen andere kapitaalonttrekkingen zullen doen, indien de solvabiliteit onder de 40% zou komen.
Kunt u een aantal voorbeelden noemen van zaken die in het verleden gevoerd zijn?