MER Investments B.V. (Ballorig)
Samenvatting
Na drie succesvolle crowdfund campagnes biedt de Ballorig-formule de investeerders van Collin Crowdfund de mogelijkheid om opnieuw te investeren in MER Investments B.V., de houdstermaatschappij van de Ballorig organisatie. Hierbij treft u de links naar de eerdere campagnes:
- Crowdfund campagne Ballorig Drachten december 2016
- Crowdfund campagne Ballorig Alphen aan den Rijn januari 2017
- Crowdfund campagne Ballorig International november 2019
MER Investments B.V. staat bovenaan de Ballorig-groep. Bij Ballorig is er aandacht voor kinderen van verschillende leeftijden. Van kruipplekken voor baby's tot een rodelbaan en ballenbak voor peuters. Voor grotere kinderen komen er trampolines, een klimvulkaan, een labyrint en een voetbalkooi. Ook zal er veel aandacht voor de ouders en een ruime horecagelegenheid zijn.
Ballorig is marktleider op het gebied van binnenspeeltuinen in Nederland met 39 vestigingen en 2.500.000 bezoekers per jaar. Daarnaast is Ballorig actief in België met zes locaties onder de naam Pretland en in Duitsland met binnenkort vijf vestigingen.
Financieringsbehoefte
De gevraagde financiering via Collin Crowdfund bedraagt € 500.000,-. De looptijd is 48 maanden, waarvan de eerste zes maanden aflossingsvrij. Vanaf de zevende maand geldt een lineaire maandelijkse aflossing in 42 maanden. De rente bedraagt 7,0% per jaar gedurende de gehele looptijd. De bedenktermijn voor investeerders is voor deze leningaanvraag zeven dagen.
Risico
De Dun & Bradstreet score is Laag risico en de Collin Credit Score is Voldoende.
De volgende zekerheden en voorwaarden worden gesteld:
- De debiteur is MER Investments B.V.
- De drie aandeelhouders geven elk een zakelijke borgstelling af voor € 100.000,-. Deze borgstellingen hebben op dit moment materiële waarde.
- Mensink Capital B.V. geeft een zakelijke borgstelling af voor het bedrag van € 100.000,-
- Spring Investments B.V. geeft een zakelijke borgstelling af voor het bedrag van € 100.000,-
- Mangoa B.V. geeft een zakelijke borgstelling af voor het bedrag van € 100.000,-
- De lening van EMC Vastgoed B.V. ter hoogte van € 670.000,- wordt achtergesteld ten behoeve van de investeerders van Collin Crowdfund. Gedurende de looptijd van de lening zal er geen aflossing plaatsvinden op de achtergestelde lening. De rente mag wel betaald worden.
Collin Crowdfund heeft al sinds 2016 een goede relatie met de aandeelhouders achter Ballorig. De andere gefinancierde projecten verlopen probleemloos.
Leendoel
Ballorig is op verschillende plaatsen in Nederland en België nieuwe vestigingen aan het ontwikkelen. De financiering zal aangewend worden voor de start van twee nieuw Ballorig kinderspeelparadijzen, waarvan de locaties in Mechelen (België) en Zoetermeer rond zijn.
Ondernemer
Andreas Ezinga en Hugo Mensink, bestuurders van MER Investmens B.V., zijn samen met Bas Rasker vanuit hun personal holding de aandeelhouders van MER Investments B.V.
Andreas Ezinga (1970), heeft uitgebreide ervaring in het opzetten en managen van ondernemingen. Vanuit verschillende investeringsmaatschappijen heeft hij ervaring opgebouwd in het hands-on sturen van ondernemingen. In 2010 is hij, samen met compagnon Hugo Mensink (1977) in Ballorig gestapt en heeft een flinke groei bewerkstelligd.
Ballorig, opgericht in 1996, is in 2010 overgenomen door de huidige aandeelhouders. Sinds 2011 heeft het bedrijf een sterke groei doorgemaakt van 10 vestigingen naar 50 vestigingen in drie landen; in België onder de naam Pretland. De focus is komen te liggen op groei van eigen vestigingen.
Onderneming
Ballorig is marktleider op het gebied van binnenspeeltuinen in Nederland en heeft in Nederland 39 vestigingen en 2.500.000 bezoekers per jaar. Daarnaast is Ballorig actief in België met zes locaties onder de naam Pretland en in Duitsland met vijf vestigingen.
Algemeen over Ballorig
Bij Ballorig leren kinderen zichzelf te vermaken, er is geen begin of eindpunt, kinderen volgen hun intuïtie en kunnen vrij spelen. Kinderen leren hier samen te spelen, te delen en de omgang met nieuwe vriendjes.
Ouders worden steeds meer bewust van het belang van vitaliteit, persoonlijke ontwikkeling en beweging. Ballorig speelt hierop in en is de ideale plek waar kinderen veilig met veel ruimte en met elkaar kunnen spelen. Vrijwel niets is geautomatiseerd zodat de creativiteit van het kind optimaal gestimuleerd wordt. De verschillende speeltoestellen zorgen elk op hun eigen manier voor de ontwikkeling van het kind. Het ene toestel voor de oefening van de evenwichtsorganen, de ander voor de ontwikkeling van de motoriek. Eén ding is zeker, kinderen kunnen volop bewegen bij Ballorig.
Naast individueel bezoek biedt Ballorig ook mogelijkheden voor het vieren van verjaardagen, groepsarrangementen, thema-avonden, etcetera. Daarnaast is er voor de ouders en grootouders genoeg ruimte om rustig een kop koffie te drinken of bij te kletsen. Bij Ballorig staat het kind centraal, maar ook voor de ouders is het een prettige omgeving.
Structuur
De debiteur is MER Investments B.V. De nieuwe locaties komen, naast de meeste andere vestigingen, te hangen onder Ballorig REM B.V. en 100% dochter van Ballorig Beheer B.V. In hoofdlijnen ziet de Ballorig groep er als volgt uit:
Financieringsbehoefte
Ballorig ontwikkelt op verschillende locaties een nieuw binnenspeelparadijs, waaronder Mechelen (België) en Zoetermeer. Er wordt geïnvesteerd in de speelstructuur, keuken, inrichting, marketing en er dient een huurgarantie afgegeven te worden.
De totale investering voor elke nieuwe vestiging is circa € 650.000,-, inclusief bankgaranties en thematisering en exclusief huurgarantie. Vanuit Ballorig Beheer B.V. wordt € 150.000,- ingebracht en de btw voorgefinancierd. De speeltoestellen en horeca worden voor € 250.000,- gefinancierd met vreemd vermogen. Ballorig Beheer B.V. heeft daarvoor een financiering lopen bij ING (ter hoogte van € 400.000,-). Het restant is vreemd vermogen via Collin Crowdfund: € 250.000,- per vestiging.
Investeringsoverzicht
Ontwikkeling nieuwe vestigingen | € 1.300.000,- |
Eigen inbreng Ballorig B.V. (via ING) | € 800.000,- |
Lening via Collin Crowdfund | € 500.000,- |
Leenbedrag: € 500.000,-
Rente: 7,0%
Looptijd: 48 maanden, waarvan de eerste 6 maanden aflossingsvrij, gevolgd door 42 lineaire maandelijkse aflossingen.
De bedenktermijn voor investeerders is voor deze lening aanvraag zeven dagen.
Balorig Beheer B.V. en dochterondernemingen hebben een financiering lopen bij ING Bank. Als zekerheid heeft de bank het pandrecht op alle huidige en toekomstige materiële vaste activa. Dit omvat ook de nieuw te openen vestigingen. Om die reden is het voor de investeerders van Collin niet mogelijk om een eerste pandrecht te verkrijgen op de vaste activa; een tweede pandrecht door Collin ten behoeve van de investeerders van Collin heeft nauwelijks waarde en is niet als zekerheid opgevoerd.
MER Investments B.V. heeft, naast de lening van EMC Management B.V., enkele leningen lopen van de drie aandeelhouders voor een totaalbedrag van € 1,2 miljoen. Op deze leningen wordt niet afgelost, de rente wordt bij de hoofdsom bijgeschreven.
Risico
Zekerheden en voorwaarden
De volgende zekerheden en voorwaarden worden gesteld:
- De debiteur is MER Investments B.V.
- Mensink Capital B.V. geeft een zakelijke borgstelling af voor € 100.000,-. Deze borgstelling heeft op dit moment materiële waarde.
- Spring Investments B.V. geeft een zakelijke borgstelling af voor € 100.000,-. Deze borgstelling heeft op dit moment materiële waarde.
- Mangoa B.V. geeft een zakelijke borgstelling af voor € 100.000,-. Deze borgstelling heeft op dit moment materiële waarde.
- De lening van EMC Vastgoed B.V. ter hoogte van € 670.000,- wordt achtergesteld ten behoeve van de investeerders van Collin Crowdfund. Gedurende de looptijd van de lening zal er geen aflossing plaatsvinden op de achtergestelde lening. De rente mag wel betaald worden.
Het grootste risico van Ballorig is het weer. Langdurig (te) mooi weer in de zomer drukt de bezoekersaantallen en daarmee omzet en resultaat. Dit heeft ook in 2018 gespeeld, 2019 was daarentegen een goed jaar. Mocht de cashflow onder druk komen, springen aandeelhouders, net als in 2018 bij.
Dun & Bradstreet
Collin Crowdfund werkt samen met het onafhankelijke creditratingbureau Dun & Bradstreet. De kwalificatie van Dun & Bradstreet wordt gebruikt als voorspellende indicator om bedrijfsrisico’s te bepalen. De kwalificatie voor MER Investments B.V. is Laag risico.
Collin Credit Score
De Collin Credit Score is een gewogen score gebaseerd op een mix van afloscapaciteit, solvabiliteit en zekerheid. Voor de beoordeling van MER Investments B.V. is uitgegaan van de enkelvoudige jaarcijfers 2018, realisatie & prognose over 2019, plus prognose na financiering, rentebetalingen en aflossingen in 2020 -2024. Omdat de activa voor een groot deel bestaan uit de deelneming in Ballorig Beheer B.V., zijn ook de jaarcijfers 2018 en interne cijfers 2019 meegenomen in de beoordeling. De Collin Credit Score komt uit op Voldoende.
Afloscapaciteit
De inkomsten van MER Investments B.V. bestaan uit doorberekende kosten aan Ballorig Beheer. Voor 2020 wordt omzet geprognotiseerd van € 120.000,- en een netto cashflow overschot begroot van € 3.000,-. Voor 2021 wordt omzet verwacht van € 120.000,- en een netto cashflow overschot na aflossingen van Collin van € 44.000,-. Voor deze aanvraag beoordelen we de score voor afloscapaciteit op Voldoende.
Solvabiliteit
De solvabiliteit na financiering is 43% bij een balanstotaal van € 3.486.000. De activa bestaat voor een groot deel uit de deelneming in Ballorig Beheer B.V. Eind 2020 wordt de solvabiliteit naar verwachting 45% bij een balanstotaal van € 3.609.000,-. Wij kwalificeren de solvabiliteit op dit moment als Goed.
Zekerheden
Voor deze lening zijn de volgende zekerheden verkregen.
- Mensink Capital B.V. geeft een zakelijke borgstelling af voor € 100.000,-. Deze borgstelling heeft op dit moment materiële waarde.
- Spring Investments B.V. geeft een zakelijke borgstelling af voor € 100.000,-. Deze borgstelling heeft op dit moment materiële waarde.
- Mangoa B.V. geeft een zakelijke borgstelling af voor € 100.000,-. Deze borgstelling heeft op dit moment materiële waarde.
Van deze drie entiteiten heeft Collin de jaarcijfers 2018 ontvangen. De eigen vermogen posities van de personal holdings overtrof de afgegeven borgstelling, waardoor wij de zekerheid kwalificeren als Voldoende.
Samenvattend
Afloscapaciteit: Voldoende
Solvabiliteit: Goed
Zekerheden: Voldoende
Overall: Voldoende
Extra beloning
Investeerders vanaf € 1.000,- ontvangen twee toegangskaarten die tot en met 30 juni 2020 te gebruiken zijn in de meeste Nederlandse Ballorig-vestigingen (met uitzondering van franchise locaties):Alphen a/d Rijn, Amsterdam Arena, Arnhem, Assen, Beverwijk, Den Bosch, Den Helder, Drachten, Enschede, Emmen, Groningen, Heerenveen, Hoorn, Houten, Nieuw-Bergen, Stadskanaal, Tilburg, Utrecht, Veenendaal, Zaandam en Zutphen.
De waardebon met een overzicht van de deelnemende vestigingen zal digitaal worden verzonden via Collin Crowdfund, aangezien de investeerders anoniem zijn ten opzichte van elkaar en de ondernemer.