Samenvatting

Data Display Holding B.V., met haar merknaam Ledyears, is de Nederlandse marktleider op het gebied van productie, verkoop en onderhoud van LED-schermen (zie www.ledyears.nl). Dit bedrijf (32 FTE) onderscheidt zich door jarenlange ervaring in deze markt (een trackrecord van 19 jaar), de levering van kwalitatief hoogwaardige systemen en de focus op duurzaamheid. Ledyears is met name actief in de mobility (verkeer & openbaar vervoer), maar bedient ook de sectoren industrie, reclame en sport. Ledyears wil voor marktpartijen de mogelijkheid creëren om een investering in een LED-scherm over een langere termijn te financieren. Via Vistaplus Europe B.V., een zusteronderneming van Ledyears, biedt het daarom sinds 2014 de mogelijkheid aan om huurkoop-contracten af te sluiten voor de LED schermen. Ledyears en Vistaplus zijn beide gevestigd in Alblasserdam en worden aangestuurd door een ervaren en professioneel managementteam. 

Financieringsbehoefte

De totale investeringsbehoefte bedraagt € 660.000,- en is bestemd voor de financiering van de huurkoop-contracten binnen Vistaplus Europe B.V. Van de totale investeringsbehoefte wordt € 100.000,- achtergesteld gefinancierd door Peter Kleijwegt (DGA). Verder wordt er door een familielid € 60.000,- achtergesteld gefinancierd. De gevraagde financiering via Collin Crowdfund bedraagt € 500.000,-. De looptijd is 60 maanden met een lineaire maandelijkse aflossing. De rente bedraagt 7% gedurende de gehele looptijd.

Structuur

Vistaplus Europe B.V. wordt geëxploiteerd in een meervoudige B.V.-constructie. Enig aandeelhouder is Pier Invest B.V. met als DGA Peter Kleijwegt. Pier Invest B.V. is tevens controlerend aandeelhouder van Data Display Holding B.V. (Ledyears). 

Risico

De Dun & Bradstreet score noteert een Laag risico. De overall Collin Credit Score is Ruim voldoende. De debiteuren voor de financiering zijn Vistaplus Europe B.V. en Pier Invest B.V. De ondernemer geeft samen met zijn echtgenote een gezamenlijke borgstelling af voor € 100.000,-. De nieuwe leningen van Peter Kleijwegt en familielid, respectievelijk € 100.000,- en € 60.000,-, worden achtergesteld. Ook de bestaande leningen van Pier Invest B.V. en familielid, respectievelijk € 49.142,- en € 140.000,-, zullen worden achtergesteld. Tenslotte geeft Ledyears als extra zekerheid een terugkoopverklaring af van de door Ledyears geleverde LED-schermen. Met de terugkoopverklaring wordt het risico op eventuele non-betaling door Vistaplus Europe B.V. beperkt.

Leendoel

De benodigde investering van € 660.000,- zal worden ingezet als werkkapitaal dat wordt aangewend voor de financiering van nieuwe huurkoop-contracten. Een deel van dit bedrag, € 240.000,-, is gereserveerd voor reeds ondertekende contracten. Het resterende bedrag van € 400.000,- wordt op korte termijn gebruikt voor de financiering van nog af te sluiten contracten. Gezien de grote vraag in de markt, is de verwachting dat voor 31 december 2016 alle contracten zijn gesloten.

Ondernemer

Naast de dagelijkse verantwoordelijkheid voor Vistaplus Europe is Peter Kleijwegt (1965) tevens directeur en grootaandeelhouder van Ledyears. Na een opleiding aan de Hogeschool Rotterdam (HEAO), is Peter zijn loopbaan in 1991 begonnen als manager bij een groot telecombedrijf in Rotterdam. Hier heeft hij brede, internationale ervaring opgedaan. In 1998 is hij voor zichzelf begonnen en is Ledyears opgericht. Ledyears is gespecialiseerd in de ontwikkeling, productie, verkoop en onderhoud van elektronische informatiesystemen. Inmiddels is het bedrijf uitgegroeid tot een toonaangevende partij met een portefeuille van ruim 30.000 displays. Voor Peter betekent ondernemen niet alleen onafhankelijkheid, maar ook het nemen van verantwoordelijkheid, het creëren van teams en nieuwe kansen en het focussen op ontwikkeling. Geld is hierbij een hulpmiddel.

Onderneming

Kernprofiel en doelgroep
Vistaplus Europe B.V. richt zich op de financiering van LED-schermen door middel van een huurkoop-constructie, die via strategisch en exclusief partner Ledyears worden verkocht. Hierbij gaat het juridisch eigendom van de LED-schermen pas over naar de koper nadat de betaling van de laatste termijn heeft plaatsgevonden. De focus ligt op langdurige samenwerkingsverbanden met voornamelijk reclame-exploitanten, sportcomplexen en Nederlandse gemeenten.

Missie, visie en doelstellingen
De missie van Vistaplus Europe is om Nederlandse partijen de mogelijkheid te bieden een LED-scherm aan te schaffen die op basis van een huurkoop-contract kan worden betaald. Hierbij ligt de focus op een gezonde financiële structuur met een solide cashflow en een stabiel rendement. Over 3 tot 5 jaar heeft Vistaplus Europe een contractportefeuille van € 1.500.000,- tot € 2.000.000,- en is zij uitgegroeid tot een belangrijke financieringspartner van Ledyears.

Positionering in de markt
Vistaplus Europe treedt op als leasepartner voor de financiering van LED-schermen die door Ledyears worden verkocht. Ledyears is opgericht als een pionier op de markt voor elektronische informatiesystemen en is inmiddels uitgegroeid tot een veelzijdig en toonaangevend bedrijf. Het bedrijf onderscheidt zich door jarenlange ervaring in deze markt (19 jaar), de levering van kwalitatief hoogwaardige systemen en de focus op duurzaamheid. Ledyears is met name actief in de mobilitysector (verkeer & openbaar vervoer), maar bedient ook de sectoren industrie, reclame en sport. Op het gebied van mobility werkt Ledyears veel samen met Rijkswaterstaat, Nederlandse gemeenten en provincies. De markt voor industrie, reclame en sport is een concurrerende markt en kent veel aanbieders. Om zich ook hier te kunnen onderscheiden, vestigt Ledyears de aandacht op productie in eigen beheer (men heeft de beschikking over een fabriek in China), de kwaliteit en duurzaamheid van producten en het aanbieden van een all-in-one maatwerkoplossing. Mede door deze strategie heeft het bedrijf inmiddels bijna 30.000 displays geleverd en mag zich daarmee marktleider in Nederland noemen. Ledyears heeft op dit moment 32 fte in loondienst.

De vraag naar digitale informatievoorziening is de laatste jaren zeer sterk gegroeid. Zo worden LED-schermen in toenemende mate gebruikt voor het vertonen van reclame en reisinformatie. In hoog tempo worden LED-schermen geïnstalleerd in openbare ruimtes, veelal als vervanger van (papieren) posterbakken. Het dynamisch vertonen van reclame en informatie biedt niet alleen veel meer mogelijkheden voor adverteerders, maar is ook nog eens vele malen efficiënter en duurzamer. Zo kunnen het scherm en de content van afstand worden bestuurd en onderhouden. Door ontwikkelingen van de afgelopen jaren is de techniek beter betaalbaar geworden waardoor nieuwe markten kunnen worden aangeboord. 

Concurrentiepositie
Door de flinke marktgroei van de afgelopen jaren zijn er ook meer aanbieders op het gebied van LED-schermen bij gekomen. Vistaplus Europe ziet kans zich te onderscheiden door te focussen op langdurige samenwerkingsverbanden met reclame-exploitanten, sportcomplexen en Nederlandse gemeenten. Kwalitatief hoogwaardige producten en maatwerk oplossingen staan daarbij centraal. Door het partnerschap met Ledyears is het mogelijk om klanten een veelzijdige service te bieden. Zo bieden we begeleiding voor het gehele traject, van vergunningsaanvraag en ontwerp tot en met het verzekeren en onderhouden van schermen.  

Wat wordt bereikt met de financiering?
Momenteel bestaat de portefeuille uit 10 huurkoop-contracten met een waarde van ca. € 600.000,-. Met de financiering via Collin kan Vistaplus Europe de samenwerkingsverbanden met bestaande partners uitbreiden en kunnen er nieuwe projecten worden opgestart. 

Structuur

Pier Invest B.V. heeft dus een controlerend belang in Data Display Holding B.V.

Financieringsbehoefte

De totale investeringsbehoefte bedraagt € 660.000,-. Het volledige bedrag zal worden aangewend voor het financieren van nieuwe huurkoop-contracten. De helft van dit bedrag kan direct worden aangewend voor reeds getekende contracten. De andere helft zal zo spoedig mogelijk worden aangewend voor het financieren van nog te verkopen LED-schermen. Een bedrag van € 100.000,- zal worden geïnvesteerd vanuit eigen middelen door middel van een achtergestelde lening. Daarnaast is familie bereid gevonden om een achtergestelde lening van € 60.000,- te verstrekken. Hiermee komt de financieringsbehoefte via Collin uit op een bedrag van € 500.000,-. 

Investeringsoverzicht

De huidige portefeuille aan contracten, met een balanswaarde van € 393.009,- per 31 december 2015, is met € 380.996,- vrijwel geheel gefinancierd met eigen vermogen (€ 190.996,- aandelenkapitaal en € 189.142,- aan achtergestelde leningen).

Leenbedrag: € 500.000,-
Rente: 7%
Looptijd: 60 maanden, lineaire maandelijkse aflossing

Risico

Zekerheden en voorwaarden

• De debiteuren zijn Vistaplus Europe B.V. en Pier Invest B.V.
• De heer P.B. Kleijwegt en zijn echtgenote mevrouw H.G. Kleijwegt – Hartman geven een gezamenlijke persoonlijke borgstelling af voor € 100.000,-. Deze borgstelling heeft op dit moment materiële waarde.
• De volgende leningen zullen worden achtergesteld ten behoeve van de investeerders van Collin Crowdfund. Dit betekent dat er op deze leningen geen aflossing plaatsvindt gedurende de looptijd van de lening via Collin. De rente wordt wel betaald.
  • de nog te verstrekken lening van Holland Kruiden (familie) ter hoogte van € 60.000-
  • de bestaande lening van Holland Kruiden (familie) ter hoogte van € 140.000,-

Dun & Bradstreet
Dun & Bradstreet kwalificeert Vistaplus Europe B.V. als Laag risico en Pier Invest B.V. als Minimaal risico
De onderneming Data Display Holding B.V. (Ledyears) wordt gekwalificeerd als Laag risico.

Collin Credit Score
De Collin Credit Score is een gewogen score gebaseerd op een mix van rentabiliteit, solvabiliteit en liquiditeit. Voor de beoordeling is uitgegaan van vennootschappelijke jaarcijfers 2015 en de prognose over 2016 en 2017 van Vistaplus Europe B.V. De overall Collin Credit Score is Ruim voldoende.

Rentabiliteit 
De exploitatie van Vistaplus Europe bestaat uit het verschil in rentepercentage tussen enerzijds de funding (onder andere de rente van de lening Collin) en anderzijds de rente die wordt doorberekend in de huurkoopcontracten. Hierdoor zal Vistaplus Europe nooit veel winst gaan maken, dat echter passend is bij de aard van in feite een financieringsmaatschappij. De winst zit namelijk op de levering van de LED-schermen en deze exploitatie vindt plaats in Ledyears, die ook de terugkoopverklaring heeft afgegeven. Vanzelfsprekend heeft Collin Crowdfund ook inzage in de definitieve, geconsolideerde jaarcijfers 2015 van Ledyears. Op basis hiervan constateren wij dat Ledyears de afgelopen jaren een winstgevende exploitatie laat zien. Deze winsten worden jaarlijks toegevoegd aan het eigen vermogen, dat ultimo 2015 ruim 33% bedroeg op een balanstotaal van bijna € 3.000.000,-. De gerealiseerde winsten in Ledyears zitten indirect ook in Pier Invest B.V. omdat zij grootaandeelhouder is. Omdat Pier Invest B.V. ook mededebiteur is voor de Collin lening, is er indirect grip op de kasstromen in Ledyears. Alles samenvattend kwalificeren wij de Rentabiliteit als Voldoende.

Solvabiliteit
Het risicodragende vermogen van Vistaplus Europe in 2015 bedroeg € 380.000. Dat levert uiteindelijk een solvabiliteit op van 95%. Dit zou een score Excellent rechtvaardigen. Door de achtergestelde leningen ontstaat er naar verwachting per ultimo 2016 een verwacht risicodragend vermogen van € 552.000,-. Dit betekent dat meer dan de helft van de vorderingen inzake de huurkoopcontracten, feitelijk met eigen risicodragend vermogen wordt gefinancierd. De verwachte solvabiliteit in 2016 is 53% wat een score Excellent zou rechtvaardigen. 
De mededebiteur is Pier Invest B.V.; een zeer solvabele entiteit. Het eigen vermogen per ultimo 2015 bedroeg circa € 800.000,- op een balanstotaal van circa € 1.000.000,-. Voor de solvabiliteit hanteren wij dan ook de score Excellent.

Liquiditeit
De totale contractwaarde was eind 2015 circa € 400.000,-. In de afgelopen maanden is er voor circa € 330.000,- aan getekende contracten binnengehaald. De overige € 330.000,- aan ingebrachte gelden verwacht Ledyears voor het einde van dit jaar te gebruiken voor nieuwe contracten. In beginsel zal er dus een positief kassaldo zijn na uitboeking van de Collin lening, de eigen inbreng van de aandeelhouder van € 160.000,- en de achtergestelde lening van Holland Kruiden van € 60.000,-. In de verstrekkingsvoorwaarden van de Collin lening zal worden opgenomen dat de overliquiditeit in het vierde kwartaal van 2016, niet gebruikt mag worden ter financiering van andere werkmaatschappijen in de groep dan wel andere doeleinden. Deze mag puur en enkel gebruikt worden ter financiering van de huurkoop-contracten met LED schermleveringen. De liquiditeit zal in de beginfase dus erg goed zijn door uitboeking van de leningen maar zal uiteraard na volledige levering op de contracten mager zijn. De ontvangen gelden van afnemers van de ledschermen door middel van huurkoop zullen grotendeels matchen met de verplichtingen inzake rente en aflossingen op de Collin lening en later de achtergestelde leningen. Bij een eventueel cashflow tekort, doordat bijvoorbeeld een van de huurkoop-contractanten onverhoopt een betalingsachterstand heeft, zal de leverancier Ledyears bijstorten dan wel het contract overnemen. Daarnaast wordt er bij het aangaan van een huurkoop-contract 10% van de contractwaarde vooraf betaald worden wat een positieve invloed zal hebben op de liquiditeit. Wij kwalificeren de Liquiditeit op Ruim voldoende.

Samenvattend
Rentabiliteit: Voldoende
Solvabiliteit: Excellent
Liquiditeit: Ruim voldoende
Overall: Ruim voldoende

Deel deze leningaanvraag!

Laatste investeringen