Samenvatting

Noodlebar Benelux B.V., beter bekend onder de naam WAGAMAMA, heeft onder leiding van managing director Arjen Schrama, sinds het jaar 2000 van de oprichting in Nederland, een mooie groei doorgemaakt. Wagamama is een franchise formule gebaseerd op Japanse noodlegerechten en heeft 200 restaurants (franchise) wereldwijd.

Wagamama gaat een 5^e vestiging openen en wel aan de IJzijde van het Centraal Station te Amsterdam een absolute toplocatie. Jaarlijks passeren ca. 100 miljoen mensen het Centraal Station, waarvan naar schatting 40% via de IJzijde. Dit zijn dagelijks 110.000 mensen!

Arjen Schrama, de managing director en medeaandeelhouder, heeft vele jaren ervaring in de horeca sector (sinds 1987). De geplande opening van het nieuwe restaurant is 1 juni 2015.

Noodlebar Benelux B.V. is de top-holding en alle afzonderlijke restaurants zijn ondergebracht in separate werkmaatschappijen. U investeert in de vennootschap waar het geconsolideerde resultaat van de werkmaatschappijen binnenkomt en u bent dus niet afhankelijk van het resultaat van de nieuwe vestiging sec, alhoewel de meerjarenprognose van het nieuwe restaurant een mooie winstbijdrage zal gaan leveren. 

Financieringsbehoefte

De benodigde financiering is bestemd voor de inrichting van de gloednieuwe locatie aan de IJzijde van het Centraal Station te Amsterdam en wordt voor 50% uit eigen middelen gefinancierd en de overige 50% middels Collin Crowdfund. Het leningbedrag is € 225.000,-. De looptijd is 48 maanden met een lineaire maandelijkse aflossing. Rente: 6,5% gedurende de gehele looptijd.

Structuur

Noodlebar Benelux B.V. is de houdstermaatschappij van een vijftal werkmaatschappijen. Hierin zijn de vijf verschillende Wagamama restaurants (4 te Amsterdam, incl. 1 nieuw te openen, en 1 te Antwerpen) inclusief 2 Sushi bars ondergebracht. De aandelen van Noodlebar Benelux B.V. zijn in handen van Arjen Schrama Beheer B.V. (50%) en van een private equity partij zijnde Alf Mizzi & Sons Ltd. te Malta (50%). De bestuurders zijn Arjen Schrama, CEO (1958) en dochter Claire Schrama (1989), naast Alec Mizzi (1956) en Alan Mizzi (1963) namens de Maltese investerings vennootschap.

Risico

Risico
De Dun & Bradstreetscore rapporteert de kwalificatie laag risico op Noodlebar Benelux B.V. De Collin Credit score geeft een score ruim voldoende.

Arjen Schrama zal een persoonlijke borgstelling ter hoogte van het volledige leningbedrag afgeven.

Leendoel

De financiering van € 225.000,- wordt aangevraagd voor de bouw en inrichting van het nieuw te openen Wagamama restaurant aan de IJzijde in het Centraal Station van Amsterdam. Opening per 1 juni 2015. De totale investering bedraagt € 450.000,- de helft van de investering wordt door de onderneming uit eigen middelen ingebracht.

Ondernemer

Noodlebar Benelux B.V. is voor 50% eigendom van Arjen Schrama Beheer B.V. en voor 50% van Alf Mizzi & Sons Ltd uit Malta. Arjen Schrama heeft in 2000 Noodlebar Benelux B.V. opgericht en het eerste Wagamama restaurant in Nederland geopend. In de jaren daarvoor heeft Arjen Schrama Uitgeverij Vinyl opgericht en geëxploiteerd van 1980 tot 1987 en daarna de overstap gemaakt naar de horeca. Hij was exploitant van discotheek Roxy van 1987 tot 1999 en van diverse restaurants; o.a. Vasso, Ristretto, Goodies, Zushi en Otto e Mezzo. Kortom > 25 jaar ervaring in de branche.

Alf Mizzi & Sons is opgericht in 1915 in Malta en is een familiebedrijf van drie generaties. AMS is de grootste distributeur voor hotels, restaurants en supermarkten in Malta en heeft andere kernactiviteiten zoals marketing en onroerend goed. Alec Mizzi is CEO en Alan Mizzi is CFO. Sinds 2010 is Alf Mizzi & Sons, als private investor, aandeelhouder van Noodlebar Benelux B.V.

Onderneming

Wagamama is een franchise restaurant formule gebaseerd op Japanse noodlegerechten en heeft 200 restaurants wereldwijd. Franchisegever is het private equity bedrijf Duke Street in London. Noodlebar Benelux is de franchisehouder voor Nederland en België en heeft drie Wagamama restaurants in Amsterdam en een in Antwerpen.

Visie
Vers bereid eten met een grote diversiteit aan gerechten van hoge kwaliteit tegen een relatief bescheiden prijs. Mogelijkheid van een snel diner (binnen 30 minuten) tot een uitgebreid diner onder het motto “Fast Casual Dining”.

Missie
Het wereldwijd bekende franchise concept Wagamama binnen de Benelux verder uit te breiden naar de grote steden in Nederland en België op uitsluitend top locaties.

Historie
De historie van Wagamama Nederland gaat terug naar het jaar 2000, het jaar waarin Arjen Schrama de licentie heeft weten te verwerven van Wagamama Ltd. uit Engeland. De eerste Wagamama vestiging in Nederland werd geopend in Amsterdam en is in de loop der jaren uitgebreid met nog een tweetal vestiging in Amsterdam en één in Antwerpen. 

De vestigingen in Amsterdam zijn gelegen aan het Leidseplein, Rembrandtplein en Max Euweplein Zuid-As (WTC) en de vestiging in Antwerpen aan De Keyserlei. De vestiging in het WTC te Amsterdam, krijgt veel gasten uit de kantooromgeving, alsmede expats en gasten uit de directe omgeving.  Het vestigingsbeleid van Wagamama is gericht A1 locaties met veel traffic, liefst in combinatie van winkelend publiek, uitgaanspubliek en toeristen. Leidseplein, Rembrandtplein en De Keyserlei zijn hier uitstekende voorbeelden van. Alle restaurants zijn winstgevend, de omzet in 2014 bedroeg € 7,9 miljoen en het resultaat is € 485K, voor vennootschapsbelasting. 

Noodlebar Benelux
Noodlebar Benelux B.V. heeft vier directieleden: Arjen Schrama, zijn dochter Claire Schrama, Alec Mizzi en Alan Mizzi. Het operationele management team bestaat naast Arjen Schrama uit operations manager Joanne Allen, marketing manager Cindy Vekemans, de managers van de restaurants en twee afgevaardigden uit Malta: Julian Sammut en David Tabone. Het management vergadert iedere maand over resultaten, operations, marketing en strategie. De franchisegever Wagamama Ltd ondersteunt Noodlebar Benelux met manuals en guidelines op het gebied van receptuur, training, service, health & safety, marketing, mystery dining, inkopen en inrichting.  

Nieuwe vestiging 
De nieuwe IJhal is een ontwikkeling van NS en opent op 1 juni 2015 als tweede entree van het Centraal Station Amsterdam. De IJhal heeft een verblijfskarakter met diverse restaurants en winkels. Verwacht wordt dat 40% van de passantenstroom van 100 miljoen reizigers via de IJzijde zal gaan. Dit is tevens de aansluiting op de veerboten naar Amsterdam-Noord, alle bussen van regio Amsterdam, de taxistandplaats, kiss & ride en de Noord-Zuid lijn van de metro. De nieuwe IJhal is schitterend gelegen aan het IJ en vanuit het restaurant heeft men uitzicht over het water en het inmiddels beroemde Eye Film Museum aan de overkant van het IJ.

Het Wagamama restaurant beschikt over 120 zitplaatsen en heeft een terras waar nog eens 60 gasten kunnen ontbijten, lunchen of dineren. De oppervlakte van het restaurant in de IJhal is 312 m2 en is aan voor en achterzijde volledig transparant. Wagamama hanteert maximale openingstijden en zal 7 dagen per week gasten serveren van 7 uur in de ochtend tot 12 uur ’s avonds voor zowel ontbijt, lunch en diner, naast een take away service. Wagamama staat bekend om ter plekke bereid vers eten, vele keuze mogelijkheden op de menukaart en bescheiden prijs. Wagamama noemt dit concept zelf: “Fast Casual Dining”.

Centraal Station is een absolute toplocatie met een groei tot 100 miljoen passanten. De restaurantformule van Wagamama is hiervoor bij uitstek geschikt. Wagamama serveert een grote diversiteit aan gerechten, vers bereid, snel geserveerd en voor een bescheiden prijs. Een lunch of diner bij Wagamama kan binnen 30 minuten zijn afgerond, maar men kan ook uitgebreid dineren met een voor, hoofd  en nagerecht en goed glas wijn en koffie. Door de snelle service en een groot aantal gasten met een bescheiden besteding van gemiddeld € 18,- wordt een hoge omzet behaald. Door efficiënte inkoop en bedrijfsvoering wordt een hoge bruto marge behaald, hoger dan gemiddeld in de branche.

Positionering
Met de vestiging van een vierde locatie in Amsterdam kan Noodlebar Benelux een grotere bekendheid in Amsterdam verwerven. De locaties zijn strategisch verdeeld over Amsterdam, de restaurants maken gebruik van dezelfde marketing en zijn goed aan te sturen vanuit het management kantoor in Amsterdam.

De strategie van Noodlebar Benelux B.V.  is om Wagamama verder uit te breiden naar Rotterdam, Utrecht, Den Haag en Brussel. Hierin volgt Noodlebar Benelux B.V. het voorbeeld van Wagamama in Engeland, waar eerst de positie in Londen is uitgebreid en daarna in andere steden is gevestigd, inmiddels zijn er meer dan 100 restaurants in Engeland gevestigd.

De exploitatie van het nieuwe restaurant zal plaatsvinden in de daarvoor bestemde separate vennootschap Noodlebar Holland B.V., dat waarschijnlijk zijn naam zal wijzigen in Noodlebar Centraal Station Amsterdam B.V. Voor de investeerders is het belangrijk om te weten dat geïnvesteerd wordt in de top holding t.w. Noodlebar Benelux BV, 100% aandeelhouder van de onderliggende 5 werkmaatschappijen waarvan reeds 4 werkmaatschappijen hun bestaansrecht hebben bewezen. De investeerders zijn dus niet afhankelijk van de kasstromen van het nieuwe restaurant maar van de gehele groep, hetgeen meer dan voldoende zekerheid biedt.

Structuur

Financieringsbehoefte

De investering voor het nieuwe Wagamama restaurant in de IJhal van het  Centraal Station te Amsterdam bedraagt € 450.000,-. Dat is minder dan de helft van de gemiddelde investering voor een nieuw Wagamama restaurant. De reden dat de investering beduidend lager is, komt doordat de opgeleverde unit een zeer hoog afwerkniveau heeft, alle installaties al door NS zijn aangebracht en de toiletten en opslagruimten al zijn voorzien. Daarmee zijn de afschrijvingskosten ook de helft minder wat de winstgevendheid ten goede komt. De huur die betaald wordt aan NS is afhankelijk van de omzet, daar er over de omzet een omzet fee betaald wordt, die bij aanvang ligt op 10% van de geprognosticeerde omzet.  

Onderstaand de investeringsbegroting op detailniveau en financieringsbehoefte via crowdfunding.

Leenbedrag: € 225.000,-
Rente: 6,5%
Looptijd: 48 maanden, middels lineaire maandelijkse aflossing
Zekerheden: persoonlijke borgstelling van A.J.B. Schrama ter hoogte van € 225.000,-

Cijfermatige onderbouwing
Het nieuw te openen restaurant in de IJhal zal worden ondergebracht in een aparte vennootschap, zijnde een dochteronderneming van Noodlebar Benelux B.V., waaronder ook de andere vestigingen in separate vennootschappen hangen. Aangezien op holding niveau wordt gefinancierd, kan er worden uitgegaan van de geconsolideerde V&W rekening. Hieruit blijkt dat de liquiditeit ruimschoots voldoende is om aan de rente- en aflossingsverplichtingen uit hoofde van de nieuwe investeringen te kunnen voldoen. De overige rente- en aflossingsverplichtingen van de groep zijn relatief beperkt, aangezien er slechts een beperkte bancaire financiering loopt. De genormaliseerde cash flow (dus na aflossingsverplichtingen, inclusief crowdfunding faciliteit en vervangingsinvesteringen) laat een cash flow overschot zien van € 485k.

De opening van het nieuwe restaurant staat in de planning voor 1 juni 2015. De omzetprognose voor het nieuwe restaurant is worstcase ingeschat en gaat voor 2015 (7 maanden) uit van een break even resultaat. Voor de gehele groep wordt een omzet geprognosticeerd over 2015 van € 8,9 miljoen bij een netto resultaat van € 0,6 miljoen voor belasting en oplopend in 2016 naar resp. € 10 miljoen bij een netto resultaat van € 0,8 miljoen.

Risico

Het risico voor de investeerder is relatief beperkt. De huidige geconsolideerde winstgevendheid en de cashflow is goed en biedt voldoende ruimte om tegenvallers op te kunnen vangen. Noodlebar Benelux kan op basis van de historische- en geprognosticeerde cijfers in staat worden geacht om ruimschoots aan haar verplichtingen te voldoen, ook indien de resultaten in Centraal Station beneden verwachting blijken te zijn. Vooralsnog is het resultaat van de nieuwe vestiging voor 2015 als break even meegenomen en zal de geprognosticeerde winst door de andere restaurants worden gerealiseerd. In de jaren na 2015 verwacht de onderneming dat de omzet van het Centraal Station Amsterdam substantieel zal bijdragen aan het winstniveau van de groep. De eigen vermogenspositie zal, middels winstinhouding, de komende jaren verder groeien.

D&B score
De Dun & Bradstreet score geeft op niveau van Noodlebar Benelux B.V. een verlaagd risico aan.

Collin Credit Score
Collin hanteert naast de D&B score haar eigen Collin Credit score gebaseerd op rentabiliteit, solvabiliteit en liquiditeit. De uiteindelijke score is ruim voldoende en is gebaseerd op de definitieve geconsolideerde cijfers 2013, voorlopige geconsolideerde cijfers 2014 en geconsolideerde prognose cijfers 2015.

Rentabiliteit
Rekening houdende met bovenstaande komt de gemiddelde rentabiliteit over genoemde perioden uit op excellent. Door de onderneming is een meerjarenprognose afgegeven voor een langere periode.

Solvabiliteit
De solvabiliteit kan als voldoende tot goed worden gekwalificeerd. Op basis van de voorlopige cijfers over 2014 komt de solvabiliteit uit op een niveau van 25% van het balanstotaal en zal de komende jaren verder gaan toenemen middels winstinhoudingen.

Liquiditeit
De zogenaamde current ratio wordt als matig berekend, hetgeen voornamelijk wordt veroorzaakt door het feit dat er relatief veel vaste activa zijn gefinancierd met kort vreemd vermogen. Naar verwachting zal dit de komende jaren verbeteren.

Samenvattend:
Rentabiliteit: Goed/Excellent
Solvabiliteit: Voldoende/Goed
Liquiditeit: Matig
Overall: Ruim Voldoende

Extra beloning

Alle investeerders die € 1.000,- of meer investeren, ontvangen een VIP kaart waarmee 25% onbeperkt korting wordt verkregen gedurende de looptijd van de lening in alle vier Wagamama restaurants in Amsterdam.

De VIP kaarten zullen worden verzonden via Collin, aangezien de investeerders anoniem zijn ten opzichte van elkaar en de ondernemer.

Deel deze leningaanvraag!

Laatste investeringen