Samenvatting

De VWC Group houdt zich bezig met automatisering, kantoorvakhandel, kantoormeubilair met als doelgroep het MKB, scholen en andere instellingen. VWC Group ziet een ontwikkeling van neergaand verbruik van traditionele kantoorartikelen en kantoormiddelen door een verdergaande digitalisering van administraties. De koers is verlegd van een organisatie die alleen maar “dozen schuift” naar een organisatie die ook diensten levert. Zo levert VWC Group nu apparatuur waar de levering en onderhoud van de machines in één contract zitten.

Financieringsbehoefte

H.J. Brothers B.V. wenst voor het aanschaffen van nieuwe copiers en bestaande contracten een lening aan te gaan. De financieringsbehoefte bedraagt € 230.000,- waarvan een deel uit eigen middelen wordt voldaan. Het gewenste leenbedrag via Collin Crowdfund bedraagt € 200.000,-. De looptijd is 5 jaar met een lineaire maandelijkse aflossing. De rentevergoeding bedraagt 7,5%.

Eerder dit jaar hebben wij onze financieringsbehoefte ingevuld met Collin Crowdfund; ook met een tranche van € 200.000,-. Voor ons een nieuwe manier om het bedrijf te financieren. Het feit dat de financiering openbaar is, was wel even wennen. Echter die positieve publiciteit heeft zoveel teweeg gebracht, dat er een “run” ontstond van klanten die gebruik maakten van onze financieringsmogelijkheden. Hierop zijn zowel copiers als een aantal serverparken verkocht. Dat heeft geresulteerd in het feit dat we nu weer een nieuwe tranche uit moeten schrijven omdat de eerste tranche volledig vastgelegd is in nieuwe contracten. Omdat de vraag gewoon voort duurt willen we nu uitbreiding van de financiering.

Structuur

H.J. Brothers B.V. is opgericht door de DGA’s van VWC Group in Genemuiden/Kampen. H.J. Brothers B.V. is een investeringsmaatschappij die VWC Group in staat stelt om leasecontracten af te kunnen sluiten. H.J. Brothers B.V. is eigenaar van de hardware en VWC Group exploiteert het contract. H.J. Brothers B.V. doet enkel zaken met VWC Group. H.J. Brothers B.V. investeert in Sharp en OKI copiers en netwerkbeveiligingsproducten die via VWC Kantoor en Automatisering zeer succesvol worden ingezet bij bedrijven en instellingen op basis van een leasecontract van 5 jaar.

Risico

De Dun & Bradstreet score rapporteert een laag risico. De Collin Credit Score is ruim voldoende. De lening wordt verstrekt aan H.J. Brothers B.V. en de broers Jan en Harm van de Wendel staan gedurende de looptijd persoonlijk borg voor het gehele leenbedrag.
Door de aanhoudende groei zal in het najaar 2015 onze strategie herijkt worden. We verwachten een verdere expansie waarvoor ook straks een passende financieringsstructuur vereist is.

Leendoel

Met de aanvullende financiering kan H.J. Brothers B.V. verder investeren in deze hardware die via VWC in de markt worden gezet.
Inmiddels zijn er in 2015 al 124 hardware producten door H.J. Brothers B.V. in de markt gezet, naast de reeds lopende contracten in VWC per januari 2015.
VWC ziet een toenemende vraag naar leaseoplossingen voor hardware die alleen in de markt kunnen worden gezet als er voldoende middelen beschikbaar zijn om hierin te investeren. De revenuen komen immers in de loop van de leaseperiode.
H.J. Brothers B.V. zal o.a. investeren in de copiers van Sharp en deze verhuren aan VWC Kantoor en Automatisering B.V..
De huurprijs wordt bepaald op basis van afschrijving, 8% rente en een extra opslag van 10%. Hieruit kan H.J. Brothers B.V. ruimschoots de verplichtingen uit hoofde van de financiering voldoen.
Vervolgens zullen de leasecontracten van VWC verpand worden aan H.J. Brothers B.V., een belangrijke zekerheid voor de investeerders in H.J. Brothers B.V..

Ondernemer

De ondernemers achter H.J. Brothers B.V. en VWC Group zijn de broers Jan en Harm van Wendel. De gebroeders van Wendel zijn vanaf te keukentafel begonnen, en kan men omschrijven als “self made” mannen. Harm was altijd al werkzaam als chef werkplaats bij een grote gereedschapimporteur en heeft veel technische vaardigheden. Jan is altijd werkzaam geweest in de GWW sector en is “uit de klei getrokken” om in een totaal ander vak, namelijk ICT, de verkoop te gaan doen. Hij is degene die het financieel economische deel voor zijn rekening neemt. Een prima combinatie. Zij vullen elkaar goed aan. Door te doen wat ze zeggen (en dat in een ICT omgeving) zijn alle ingrediënten aanwezig om succesvol te zijn.

Jan van Wendel (52) is gehuwd en heeft vijf kinderen. Hij is zelfstandig ondernemer sinds 1989. Commercieel en organisatorisch sterk en gedreven. Zeer klantgericht en sterk in het bieden van oplossingen vooroplopend in de markt. Harm van Wendel (54) is gehuwd en heeft twee kinderen. Hij is een technische topper die doorgaat tot de voor de klant beste oplossing is gerealiseerd.
Toekomstig management: De zonen van Jan van Wendel die commercieel en technisch vaardig zijn en inmiddels nadrukkelijk op de directiedeur kloppen. Eind 2015 zullen zij een deel van de aandelen van VWC Group overnemen.
Met H.J. Brothers B.V. zien de broers kans om hun bedrijf verder uit te bouwen, zonder liquiditeitsbeslag op VWC Group te leggen.

Onderneming

H.J. Brothers B.V. is per 1 januari 2015 opgericht en is een investeringsmaatschappij die VWC Group in staat stelt om leasecontracten af te kunnen sluiten. VWC Group is totaalleverancier en dienstverlener op het gebied van Kantoorartikelen, Meubilair, ICT omgevingen, Telecom, Software en Internetdiensten en bestaat sinds 1992. In 1992 zijn de broers klein begonnen. In 1994 namen zij een failliete kantoorvakhandel over en hebben hier het computerassortiment aan toegevoegd. Na één jaar hadden zij 15 man personeel. In 1997 zijn ze ook een softwarebedrijf begonnen en een filiaal in Kampen. Het software bedrijf werd in 2007 weer verkocht, maar in 2012 hebben de broers toch weer een softwareafdeling opgestart, omdat zij zich een beetje vleugellam voelden zonder programmeurs. Vanwege het neergaande verbruik van traditionele kantoorartikelen en kantoormiddelen hebben zij de koers verlegd van een organisatie die alleen maar “dozen schuift” naar een organisatie die ook diensten levert waarvoor zij H.J. Brothers B.V. hebben opgericht.

Missie
In het tevreden stellen van klanten ligt de passie van de ondernemers. Dat wil zeggen dat ze niet perse de goedkoopste willen zijn, maar dat zij met de klant meedenken en een oplossing zoeken waardoor de klant verder kan. Verder moet er op financieel gebied door een goed rendement een solide bedrijf gebouwd worden.

Ontwikkelingen
De wereld van de kantoorvakhandel ontwikkelt zich razendsnel, waarbij de omzet in traditionele materialen zoals papier, nietapparaten, schrijfwaren etc. zeer snel afneemt. Automatiseringsoplossingen en andere verdienmodellen brengen juist nu veel kansen. De trend van bezit naar gebruik is hierin belangrijk. In samenwerking met Sharp speelt VWC kantoor en Automatisering B.V. hier op in door copiers in de markt te zetten. Ondanks dat de copiermarkt niet groeit, is er veel ruimte in de regio en bij bestaande relaties die nog voor deze oplossingen moeten kiezen.
De sterkten van de onderneming zijn een zeer goede regionale ligging en binding met de klanten. De ondernemers achter VWC Group zijn mensen die hetgeen dat ze beloven nakomen. Door one stop shopping te verzorgen, onderstreept men het gemak voor de klanten. Men biedt een aanspreekpunt voor alle automatiseringsvraagstukken. Men blijft de concurrentie van enkele regionale en landelijke spelers voor, omdat men de klant zeer goed en vaak persoonlijk kent. Verder biedt men oplossingen en constructies die niet door de andere spelers geboden kunnen worden.

Structuur

Financieringsbehoefte

Voor de voortdurend groeiende vraag naar leaseoplossingen voor hardware is een prognose opgesteld die, op basis van de vraag uit de markt en de marktomvang in de nabije regio, uitgaat van een totaal aan investeringen van € 230.000,- tot in 2016. Hiervan is op dit moment al voor ruim € 100.000,- aan inkoopwaarde in offertefase.

Financiering

De Crowdfundlening wordt in 5 jaar afgelost. Rente 7,5% vast.

Zekerheden bestaan uit:
– Verpanding van de leasecontracten door VWC Kantoor en Automatisering B.V.
– Aandeelhouders H. en J. van Wendel staan gezamenlijk voor het gehele leningbedrag borg

De rente en aflossing uit de thans lopende financiering wordt keurig voldaan uit de revenuen van de lopende contracten.

Risico

H.J. Brothers B.V. kent slechts één debiteur, namelijk. VWC Kantoor en Automatisering B.V..
Mocht deze B.V. in problemen geraken dan wordt de verpanding van de leasecontracten uitgeoefend, zodat H.J. Brothers B.V. geen schade ondervindt, maar de revenuen uit de contracten rechtstreeks ontvangt.
De aandeelhouders zullen geen salaris uit H.J. Brothers B.V. ontvangen nog enig andere onttrekking doen.
Dit geheel maakt dat de aandeelhouders/directie zich privé volledig verbinden.

Dun & Bradstreet score
De Dun & Bradstreet score rapporteert een laag risico. Deze score wordt onder meer behaald door de goede betalingsmoraal.

Collin Credit Score
De Collin Credit Score is een gewogen score die is berekend op basis van een mix van solvabiliteit, rentabiliteit en liquiditeit. Aangezien er nog maar beperkte historie is opgebouwd worden voornamelijk de prognoses als uitgangspunt gebruikt.

Toelichting op rentabiliteit, solvabiliteit en liquiditeit (x € 1.000)

Rentabiliteit
In samenwerking met Sharp zijn enkele verkopers ingezet die inmiddels zeer succesvol opereren. Er zijn ruim 150 contracten in de markt gezet met een looptijd van 5 en 6 jaar. Gemiddeld brengen deze € 187,- per maand op. De keerzijde van dit succes is de investeringsdruk en dus financieringsbehoefte die bij VWC ontstaat. De kosten zijn zeer gering, namelijk enige kantoorkosten (circa € 5.000,-), financieringskosten en afschrijvingen. Dat geeft de ruimte om uit de cash flow aanvullend te financieren. De rentabiliteit is “ruim voldoende”.

Solvabiliteit
De solvabiliteit komt t.o.v. de 1e tranche iets lager uit vanwege de balansverlenging door de hogere investeringen. Op basis van de winstinhouding van het lopende jaar is er enig vermogen opgebouwd waardoor de solvabiliteit voldoende scoort. De solvabiliteit als percentage van het balanstotaal neemt de komende jaren sterk toe. Voorzichtigheidshalve is de score “voldoende” aangehouden.

Liquiditeit
De snelle groei legt een beslag op de beschikbare middelen. De Crowdfundlening welke begin dit jaar via Collin Crowdfund is verstrekt is benut om copiers te kopen. Na het verstrekken van deze nieuwe lening is de liquiditeitspositie ruim. Er liggen op dit moment voor € 100.000,- aan verkooporders en offertes. De liquiditeit wordt dus vooral bepaald door het tempo van de verkoop van nieuwe leasecontracten. De liquiditeit is na financiering excellent, maar wordt afgewaardeerd naar “goed” daar de liquiditeit snel zal afnemen met de realisatie van nieuwe leasecontracten.

Samenvattend
Rentabiliteit: ruim voldoende
Solvabiliteit: voldoende
Liquiditeit: goed
Overall: ruim voldoende

Deel deze leningaanvraag!

Laatste investeringen