Samenvatting

Ondernemer prof. dr. ir. Geert Versteeg heeft Procede Holding B.V. reeds in 1993 opgericht als ingenieursbureau, actief in de proces- en chemische industrie. Klanten, veelal grote chemische ondernemingen, worden inhoudelijk ondersteund om productieprocessen efficiënter te laten verlopen.. Dit leidt tot een optimaal rendement op het gebruik van grondstoffen, zo min mogelijke uitstoot van schadelijke stoffen en ook een laag energie verbruik. De onderneming heeft zich in de loop der jaren ontwikkeld tot een vooraanstaand bureau binnen haar vakgebied. Klanten zijn ondernemingen als Dow Chemical, SBM Offshore, Shell, Alstom, Exxon-Mobil, etc. Daarnaast participeert Procede, vaak tezamen met genoemde klanten, in grote (internationale) onderzoeksprojecten, zoals CATO-2 en Hi-percap.

Vooral met betrekking tot afvangst van CO2 en H2S (zwavelzuur) is Procede internationaal een bekende onderneming. Zoals bekend is CO2 de belangrijkste oorzaak van het broeikaseffect. H2S moet verwijderd worden uit de producten van de gas- en olie-industrie en bij mest- en gft-vergisting omdat het zeer giftig is. De onderneming heeft op deze werkterreinen een uitgebreide kennispositie en patenten. De werkzaamheden van Procede zijn hierdoor zeer ‘groen’ en dus duurzaam, hetgeen in de huidige tijd garant staat voor een groeiende marktvraag.

Financieringsbehoefte

Doordat Procede altijd veel heeft geïnvesteerd in research en in ontwikkeling van eigen knowhow, is de onderneming succesvol geworden. Deze investeringen vinden nog steeds plaats. Mede hierdoor zijn succesvolle projecten gerealiseerd ten aanzien van CO2 afvangst (bijvoorbeeld bij Afvalcentrale Twente en Sunselect in Vancouver, Canada) en ontzwaveling van gassen (bijvoorbeeld bij SBM Offshore).
Procede is een gezond en degelijk bedrijf, dat gedurende haar hele bestaan positief heeft gedraaid. Doordat de focus in 2013 en 2014 echter teveel op research heeft gelegen waren de resultaten toen wat lager dan gemiddeld. Dit heeft de positie van het werkkapitaal aangetast.
Daarom is in 2015 de structuur zodanig aangepast dat er doelmatiger en meer commercieel wordt gewerkt. Dit heeft in 2015 reeds een (financieel) effect opgeleverd.

Op dit moment is Procede weer gereed om door te groeien en gebruik te maken van zowel de marktomstandigheden als van haar fraaie technologiepositie.
De gevraagde financiering zal voor ongeveer de helft worden gebruikt ter versterking van het werkkapitaal en voor de helft voor het creëren van groei in de genoemde gebieden. De gevraagde financiering bedraagt € 400.000,-. De looptijd is 60 maanden met een maandelijkse lineaire aflossing. De rentevergoeding is 7,0% gedurende de gehele looptijd.

Structuur

Procede Holding B.V. heeft twee aandeelhouders. De oprichter Cerec Twente B.V. (Geert Versteeg) heeft 67% van de aandelen. Lighthouse Investments B.V. (Jitze Jongsma) heeft een 33% belang. Onder Procede Holding B.V., de kredietnemer, vallen 4 werkmaatschappijen.

Risico

De Dun & Bradstreet score kwalificeert Procede als een Laag risico. De Collin Credit Score komt overall uit op Goed.

Leendoel

De financiering zal worden aangewend om enerzijds het werkkapitaal te versterken en anderzijds te kunnen investeren in groei in de bewezen marktgebieden CO2 Afvangst en Ontzwaveling van industriële en biogassen. Door op deze terreinen relatief beperkte investeringen te doen, wordt reeds een aanzienlijke bijdrage aan de winst verwacht. Een en ander is vastgelegd in exploitatiebegrotingen en liquiditeitsprognoses.

Ondernemer

Geert Versteeg (57) is de oprichter van Procede. Zijn achtergrond is een wetenschappelijke. Maar in de praktijk is hij 100% ondernemer. Hij koppelt zijn kennis van zaken aan een gezonde belangstelling voor wat er binnen zijn bedrijfstak gebeurd. Hij beseft als geen ander dat chemische processen alleen zinvol zijn wanneer de waarde van de output van een conversie proces (aanzienlijk) groter is dan de input. Bij ondernemerschap geldt dit natuurlijk eveneens.

Geert is een graag geziene spreker op congressen. Langs deze weg onderhoudt hij zijn contacten met het internationale bedrijfsleven en de wetenschap. Tot slot is hij als hoogleraar verbonden aan de Universiteit Groningen.

Zijn sterke kanten zijn zijn analytisch vermogen, zijn doorzettingsvermogen en zijn creativiteit om zakelijke uitdagingen tot een oplossing te brengen.
Geert wordt vooral gemotiveerd door het feit dat hij voor chemische ondernemingen winstgevende productie weet te koppelen aan het verantwoord omgaan met grondstoffen en afvalstoffen.

Jitze Jongsma (53) is een tweetal jaren geleden als participant toegetreden tot Procede om de transitie naar doelmatig en commercieel gerichter werken door te voeren. Hij is mede verantwoordelijk voor de bedrijfseconomische activiteiten, zodat Geert Versteeg zich meer kan concentreren op de technisch inhoudelijke kant. Aansluitend heeft hij in 2015 het eigen vermogen van de onderneming verder versterkt.

Jitze neemt deel door middel van zijn onderneming Lighthouse Investments B.V. Lighthouse ondersteunt bedrijven met vermogen en met hands-on inzet ten behoeve van resultaatverbetering.

Onderneming

Achtergrond
Procede (www.procede.nl) is in 1993 gestart als spin-off van de Universiteit Twente te Enschede. Om promovendi en afgestudeerden de gelegenheid te geven (tijdelijk) in Enschede of omgeving te blijven wonen en werken is een chemisch ingenieursbureau opgericht. De oprichter is Geert Versteeg. Hij is naast ondernemer ook (deeltijd)hoogleraar Technische Scheikunde in Groningen en was dat tot ultimo 2015 eveneens in Trondheim (Noorwegen). De onderneming is sinds haar oprichting succesvol geweest. Zowel in technologisch als in bedrijfseconomisch opzicht.

Procede heeft altijd als kernkwaliteit gehad dat ze kennis op wetenschappelijk niveau kon toepassen in een praktische situatie binnen het bedrijfsleven. Hierdoor is het mogelijk geweest om de brug te vormen tussen fundamentele research en implementatie in de praktijk. Hiervan is nooit afgeweken. Kenmerkend voor de onderneming is dat het grootste deel van de werknemers een technisch, wetenschappelijke achtergrond heeft. Procede is te identificeren als een zeer kennisintensief bedrijf.

Procede is een zeer innovatieve onderneming. Research, innovatie en maatschappelijk verantwoord onderneming (MVO) zijn hierbij kernwaarden.

Strategie
De strategie van Procede is in de eerste plaats gericht op het uitbouwen van de onderneming vanuit haar plaats op het snijpunt van wetenschap en bedrijfsleven. De onderneming en haar werknemers hebben uitstekende netwerken binnen zowel de universitaire wereld als het (grotere) bedrijfsleven. Op verschillende werkterreinen wordt men als expert gezien en soms als topexpert (bijv. op de werkgebieden CO2 afvangst en ontzwaveling en van industriële gassen).

Dit gekoppeld aan een goede toegang tot de arbeidsmarkt levert de onderneming concurrentievoordelen op die niet eenvoudig zijn te kopiëren. De onderneming wordt om deze reden veelal aangezocht voor het uitvoeren van hoogwaardige adviesopdrachten en experimenteel werk voor grote ondernemingen.

Tijdens de opdrachten voor klanten en tijdens promotiewerkzaamheden van werknemers worden regelmatig vindingen gedaan waarvan het intellectuele eigendom bij Procede ligt. Het is voor de onderneming een expliciet deel van haar strategie om, bij goede bedrijfseconomische vooruitzichten, deze spin-offs door te ontwikkelen. Bij succes wordt de technologie gepatenteerd en worden deze projecten naar de markt gebracht. Vaak met een externe partner, als “launching customer”, welke de productie van benodigde installatie voor haar rekening neemt. Op dit moment zijn drie van dergelijke ontwikkelingen zeer succesvol:

• CO2 afvangst ten behoeve van installaties voor afvalverbranding en ten behoeve van glastuinbouw;
• Ontzwaveling van gassen afkomstig uit biomassa, waardoor groen aardgas ontstaat;
• Procede Process Simulations B.V., simulatiesoftware ten behoeve van de proceschemie.

Missie en visie
Procede wil een bijdrage leveren aan productie van goederen tegen een minimaal verbruik van grondstoffen en energie bij minimale vervuiling. Om deze reden heeft ze sterk ingezet op afvangst van CO2 en op ontzwaveling van brandstoffen en hierin een gepatenteerde kennispositie verworven. De kennis wordt verkregen door samenwerking met grote ondernemingen en universiteiten. Aansluitend kan de kennis worden ingezet bij de bouw van installaties voor middelgrote ondernemingen. Dit wordt gedaan in samenwerking met derden.

Positionering in de markt
Procede is ooit gestart als een onderneming die volledig draaide op declaratie van gemaakte uren, veelal bij grote chemische concerns. Hierdoor en doordat Procede louter met academici werkt is er in de loop van de jaren is een sterke technologiepositie opgebouwd. Vooral op het werkterrein “gasbehandeling” is de technologie van Procede te beschouwen als ‘state of the art’. Strategisch is ervoor gekozen de aldus opgebouwde positie te vermarkten in specifieke niches en bij voorkeur bij kleine en middelgrote ondernemingen. Deze categorie is niet interessant voor de hele grote aanbieders (bijvoorbeeld Alstom, Total, Evonik, Jacobs), maar kan met de ‘state of the art’ technologie van Procede wel zeer goed worden bediend. Zeker omdat de concurrenten in dit segment de hoge mate van technologische en fundamentele knowhow ontberen.

Veelal betekent dit dat bij dergelijke ondernemingen de gerealiseerde oplossingen, op maat zijn gemaakt en in hoge mate zijn geïntegreerd in de lokaal toegepaste procesvoering-operatie. Dit betekent vaak dat er een installatie moet worden ontworpen en gebouwd. Bijvoorbeeld voor CO2 afvangst en/of voor ontzwaveling.

Er is voor gekozen dergelijke installaties niet zelf te realiseren omdat daar de specifieke kennis bij Procede voor ontbreekt en omdat dat het risicoprofiel sterk zou verhogen. Dergelijke activiteiten vinden daarom plaats in de vorm van samenwerkingen met partijen die de specifieke kennis en kunde ten aanzien van installatiebouw wel hebben en die het ermee gepaard gaande risico kunnen incalculeren en dragen. De winst wordt vervolgens verdeeld.

Doelgroep
Procede werkt in de eerste plaats voor relatief grotere internationale ondernemingen. Belangrijke klanten zijn onder meer: Total, Shell, Alstom, TNO, ExxonMobil, SBM Offshore, Evonik, Sabic, CO2 Solutions, Dow Chemical, Sasol, Elementis en Friesland Campina Foods.
Opdrachten worden uitgevoerd volgens vier modellen:

• Overeengekomen aanneemsom;
• Research op nacalculatie basis, waarbij gefactureerd wordt op basis van gemaakte uren en kosten;
• Detachering;
• Projecten o.b.v. subsidies (IBPR, CATO-2, Hi-percap, ISTP).

Concurrentiepositie
Voor een bureau als Procede is ‘state of the art’ kennis en kunde van levensbelang. Procede heeft door haar nauwe contacten met universiteiten altijd een uitstekende toegang (gehad) tot kennis en tot de arbeidsmarkt. Veelbelovende studenten worden bij de poort geselecteerd. Veel ex-studenten koppelen hun werkzaamheden voor Procede aan hun promotieonderzoek. Hierdoor is een voorsprong op concurrenten ontstaan die niet eenvoudig is in te halen. Aansluitend heeft de onderneming haar eigen gepatenteerde technologie ontwikkeld. In oplossingen voor klanten wordt deze technologie regelmatig toegepast. Dit heeft als voordeel dat klanten hierdoor aan deze technologie en dus aan Procede gebonden worden en dat een betere marge kan worden behaald. Deze zgn. “customer lock-in” is ook een uitstekende manier om de voorsprong ten opzichte van concurrenten vast te houden en verder te vergroten.

Structuur
De persoonlijke holding van Geert Versteeg, Cerec Twente B.V., is de grootste aandeelhouder en oorspronkelijk oprichter van Procede Holding B.V.. Procede Holding B.V. staat aan de top van een vijftal actieve werkmaatschappijen. Vier hiervan zijn 100% deelnemingen en één is een meerderheidsdeelneming. Het onderscheid tussen de verschillende werkmaatschappijen komt voort uit de aard van de activiteiten. Lighthouse Procede Invest B.V. is een dochteronderneming van Lighthouse Investments B.V., een onderneming die zich toelegt op financiering en doorgroeibegeleiding van kansrijke ondernemingen. Namens Lighthouse is Jitze Jongsma betrokken bij Procede. Naast genoemde partijen heeft Procede nog twee zeer kleine particuliere aandeelhouders. Het betreft hier partijen die in de jaren negentig bij de oprichting betrokken waren.

Financieringsbehoefte

De onderneming heeft investeringen in ontwikkeling in het verleden gefinancierd vanuit eigen middelen. Tezamen met de investering van Lighthouse in 2015, ad € 200.000,-, bedraagt het eigen vermogen per 31 december 2015 ruim 1,6 miljoen.

De huidige financieringsbehoefte, via Collin kan als volgt worden weergegeven:

Het leenbedrag bedraagt € 400.000,-.
Rente 7,0%.
Looptijd 60 maanden, lineaire maandelijkse aflossing.

De cashflow over heel 2016 en verder is toereikend om vervangings- en nieuwe investeringen uit te kunnen voldoen. 

Risico

Procede is een onderneming met een uitstekend trackrecord sinds 1993. De omzet wordt bereikt bij een stabiele groep grote ondernemingen. De meeste van deze ondernemingen zijn reeds jaren klant. Omzet en resultaten bevinden zich sinds 2014 in een lijn naar boven. Voor 2016 wordt een omzetgroei verwacht van ruim 25% ten opzichte van 2015.
Vooruitlopend op de investering hebben de aandeelhouders in 2015 een bedrag van € 200.000 gestort.

Zekerheden

• Persoonlijke borgstelling door ondernemer Geert Versteeg voor € 200.000,-. Deze borgstelling heeft op dit moment materiële waarde.
• Ter handhaving van de solvabiliteit is een non-onttrekkingsverklaring overeengekomen. Deze houdt in dat er geen onttrekkingen aan het vermogen van Procede Holding B.V. zullen plaatsvinden die de solvabiliteit (werkelijk eigen vermogen ten opzichte van het balanstotaal conform berekening Collin Crowdfund) onder de 60% brengen.

Zachte zekerheden zijn aanwezig in de vorm van patenten (immaterieel actief) en een goede naam en faam in de bedrijfstak. Deze kunnen echter niet uitgenut worden door financieringspartijen, maar dragen bij aan de continuïteit van de business.

Dun & Bradstreet
De Dun & Bradstreet score voor Procede Holding B.V. komt uit op Laag risico.

Collin Credit Score
De Collin Credit score is een gewogen gemiddelde gebaseerd op een mix van rentabiliteit, solvabiliteit en liquiditeit. De Collin Credit Score is gebaseerd op enerzijds de prognoses 2016, 2017, 2018 van het meest conservatieve scenario van ontwikkeling van Procede Holding B.V. De Collin Credit Score komt na financiering uit op Goed.

Rentabiliteit
De onderneming is gedurende haar hele bestaan winstgevend geweest. Qua omzet- en winstniveau heeft Procede een uitstekend trackrecord. Na een beperkte dip in 2013 en 2014 hebben een aantal stevige aanpassingen in de strategie en de organisatie plaatsgevonden. Met ingang van 2015 is het resultaat weer op peil (omzet 2015: 1,8 mln. / resultaat voor belasting ± 10%). De vooruitzichten voor 2016 (omzet 2,3 mln / resultaat voor belasting ± 27%) en verder zijn hierdoor uitstekend. Dit mede door de nieuwe technologiën. De rentabiliteit kwalificeren we als Goed.

Solvabiliteit
De solvabiliteit voor deze investering ligt op ca. 60% van het balanstotaal ad € 3,0 mln. Een aanmerkelijk deel van het balanstotaal bestaat uit immateriële activa. Deze worden, doordat het waardevolle patenten bevat, naar onze mening echter reëel gewaardeerd. Daarnaast bevatten de materiële vaste activa stille reserves, doordat waardevolle installaties veelal vanuit projecten werden gebouwd en derhalve niet werden geactiveerd. Wij beoordelen de solvabiliteit voorzichtigheidshalve als Goed.

Liquiditeit
Huidige en geprojecteerde ratio's m.b.t. liquiditeit zijn van ruim voldoende niveau (current ratio 1,5) en ontwikkelen naar nog positiever. Behoefte aan werkkapitaal neemt toe door langere doorlooptijd van bepaalde trajecten, alsmede door subsidie trajecten die regelmatig achteraf, of pas laat, daadwerkelijk betaalbaar worden gesteld (kwalitatief veelal gegoede debiteuren). Een groot deel van de geplande investeringen kan men voldoen uit vrij beschikbare cashflow. De liquiditeit beoordelen wij als Goed.

Samenvattend
Rentabiliteit: Goed
Solvabiliteit: Goed
Liquiditeit: Goed
Overall: Goed

Extra beloning

Voor investeerders vanaf € 1.500,- zal Procede een bijeenkomst plannen in haar kantoor. Onder het genot van een hapje en een drankje wordt een toelichting gegeven op de mogelijkheden die Procede nu en in de toekomst ziet op het terrein van duurzame energie. De presentatie zal worden aangevuld met een rondleiding en uitleg in het laboratorium.

Deel deze leningaanvraag!

Laatste investeringen